【本報訊】(記者 孫然)金融海嘯來襲,本港宏觀經濟增長面臨挑戰,瑞銀及大摩相繼發表報告表示看淡本港銀行盈利前景,並下調港銀的盈利預測及目標價。瑞銀報告指出,調低中銀香港(2388)、恆生銀行(0011)及東亞銀行(0023)等盈利預測及目標價。另外,摩根士丹利報告也表示,經濟放緩將顯著影響本港銀行,故大幅下調東亞、大新金融(0440)、永亨(0302)以及工銀亞洲(0349)的目標價42%至58%。
瑞銀:東亞盈利料倒退88%
瑞銀報告中指出,因宏觀經濟令經營環境變得更為艱難,加上中銀香港、恆生銀行及東亞銀行這三家銀行均需為資產作進一步減值,故下調三者盈利預測及目標價。其中,東亞目標價被大幅削減54%至22.37元,評級維持「中性」,因瑞銀相信東亞債務抵押證券(CDO)投資組合規模較大,下半年於證券投資方面會有重大撇帳。 瑞銀預測,東亞今年盈利將倒退88%至5.05億元。
此外,瑞銀又把中銀香港及恆生銀行今年至2010年的盈利預測分別被調低23%至38%,以及12%至21%。中銀目標價降至17.4元,評級維持「買入」,恆生目標價則被調低至115元,評級維持「中性」。
大摩:09年最佳銀行股恆生
另外,投行摩根士丹利報告則稱,本港較小型的銀行,將面對信貸成本上升,以及收入增長疲弱影響,淨利息收入將受損,而市場環境特別是近期迷債事件更會影響手續費收入,故大削小型銀行包括東亞、大新金融、永亨以及工銀亞洲的盈利預測及目標價。
大摩將東亞目標價下調42.3%至15元,預計其08及09年每股盈利為0.94及1.21元,評級「減持」。大新及永亨的評級同為「與大市同步」,目標價分別削57.9%及43.5%,至24元及48元。此外,雖然工銀亞洲仍被大摩維持「增持」評級,但目標價仍大降40%至12元。銀行資產質素有機會再轉差,09年最佳銀行股仍是資本充足的恆生銀行。
是次遭唱淡的銀行昨日股價表現不一,中銀香港收報11.3元,升2.73%,恆生銀行微升0.38%,收報106.4元,而東亞銀行亦升3.48%,報20.8元。但大新金融則大跌13.64%,收報19元.永亨收報48.4元,跌6.02%,工銀亞洲收報10.2元,升1.59%。
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