對沖基金重傷 三分一料倒閉

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　■對沖基金大舉沽貨套現，元氣大傷，預料三分一會在幾個月內在市場上消失。圖為交易員在紐約證券交易所內神情緊張。 美聯社

　在金融海嘯下，全球股市跌勢一發不可收拾，近年如雨後春筍的對沖基金損失不菲，估計今年錄得虧損逾2,000億美元（約1.56萬億港元）。面對客戶贖回潮和銀行追收貸款，對沖基金被逼不問價沽貨，導致全球股市被「愈質愈低」。經此一役，對沖基金元氣大傷，估計未來數月將有多達三分一從此消失。

　基金界人士本周聚首倫敦出席會議，討論對沖基金業前景。會議瀰漫一片悲觀情緒，多位基金經理均指出，曾被視為「賺錢機器」的對沖基金，在金融海嘯衝擊下遭受重創，今年以來已虧損逾2,000億美元，隨著金融危機深化，預計對沖基金的價值將再下跌三分一或以上。面對股市暴跌、信貸收緊和投資者抽走資金的多重打擊，估計有數以千計對沖基金無法再熬下去，從此在市場上消失。

高峰期控16萬億元

　嘉信理財首席投資策略師桑德斯表示，高峰時期市場上約有1萬隻對沖基金，控制約2萬億美元（約15.6萬億港元）資產，但不少對沖基金明顯過分擴張。由於對沖基金以承諾高回報吸引客戶，令投資者趨之若鶩，有分析指客戶為減少損失，近期紛紛要求贖回，而銀行亦加緊向對沖基金追收貸款，面對龐大壓力，對沖基金唯有不問價沽貨套現，就連一些優質資產也被逼賤價沽售，導致股市跌勢不止。

投資手法受關注 客戶促監管

　由於不少退休基金和保險基金都有投資高風險的對沖基金，基金損手令許多存戶和退休人士血本無歸，對沖基金的投資手法備受關注，要求對沖基金如銀行般納入監管的聲音高漲。美國眾議院監管委員會主席韋斯曼說：「對沖基金是推動全球金融市場發展的重要力量，但我們對於它們的運作方式和產生的風險所知甚少。」他認為對提高對沖基金的透明度和加強監管，對市場更有利。

　■《華盛頓郵報》/英國《每日郵報》/法新社/彭博通訊社