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【本報訊】（記者 林淑儀）星展銀行於上周三晚(22日)公布為香港及新加坡兩地不符合該行標準的雷曼Constellation結構性零售債券銷售個案進行賠償後，昨再公布32隻雷曼相關債券的贖回價，當中有30個系列的現值只有零。有分析員表示，雖然星展的產品不等同於雷曼迷你債券，但由於雷曼倒閉前資產淨值出現過分高估，受此影響下，料迷債的贖回價不會高於原有價值的5成。
信貸掉期角色 不屬調查範圍
據星展於網上公布的贖回文件顯示，其售賣的產品實質為信貸相聯債券，即是與雷曼的信貸風險掛鉤票據，而該行則擔當進行信貸掉期協議的角色，因此產品不屬於銀行公會迷你債券專責小組的調查範圍內。該行早前亦已自行委託5名獨立交易商進行估值。
對於迷債投資者憂慮可能需面臨如星展結構性零售債券般「血本無歸」的命運，灝天環球投資研究部主管及零售銷售部總裁黃偉康表示，雖然兩種產品有所分別，不過估計全部迷債的回購價可能會少於原價5成，並勸籲投資者要有心理準備，不要抱有太大期望。
雷曼變賣資產 令公允值受損
黃偉康表示，現時的問題是產品發行人雷曼倒閉，加上雷曼可能已將資產變賣償還其他債務，因此令產品的公允值受損。而雷曼昔日的資產淨值被過分高估，倒閉之後資產價值一定會大幅下跌。他補充指，由於迷債持有人並不等同於債權人，因此並不受清盤人程序所保障。
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