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【本報訊】瑞信昨發表報告稱，該行近日曾向六家內房股了解它們的流動性情況，它們均表示已為大部分短期債務再融資，故短期而言，這些地產商的償付風險是可控的。但長遠來說，具銷售能力的方會是行業最後的生還者。
瑞信表示，過去三日曾與六家其追蹤的內房股，包括華潤置地（1109）、中國海外（0688）、世茂房地產（0813）、綠城中國（3900）、合生創展（0754）和廣州富力（2777）接觸。其中廣州富力表示已就其70億人民幣短債中的大部分進行再融資，並且直至到明年第二、三季不會有主要的貸款到期。而負債比率高達100%的綠城中國亦作出類似的聲稱。
銀行貸款意願較半年前佳
此外，該些地產商還表示，它們均能夠從銀行方面取得項目融資，更重要的是，綠城中國、廣州富力和世茂均表示銀行的貸款意願，較6-12個月前為佳。
受惠當地政府的支持措施，允許該些地產商可延遲支付地價達六個月。綠城中國表示有50億元人民幣的地價將會延至2009年上半年支付。
華潤置地估值低具防守性
另一方面，大部分的受訪地產商表示受惠於中國央行的減息舉措，預期借貸成本減輕。然而，隨著香港銀行同業拆息(HIBOR)/倫敦銀行同業拆息(LIBOR)走高，瑞信料中國海外和華潤置地的借貸成本將上升，因為它們的借貸中有近一半為美元或港元。而廣州富力全部借貸均為人民幣，將最受惠。
瑞信表示，一眾內房股中，只有華潤置地和中國海外能夠維持原來的發展計劃。而且，以現金流計，該兩公司最有能力應付銷售目標的落差。瑞信表示，以該兩公司穩健的銷售表現和財務狀況，在一眾內房股份中最具防守性，並首選華潤置地，因其估值較低。
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