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英皇金融集團黃美斯
日本央行本周召開兩日政策會議，並預計在周五11:00-13:00間宣布政策決議。日本央行可能在本周政策會議上考量紓緩貨幣市場的進一步措施，同時維持利率不變，直到經濟萎縮或全球金融危機須要更激烈手段回應。日本央行上月將指標利率調降20基點至0.3%，而經濟分析師表示央行可能考慮下月或明年初再次降息。但由於日本指標利率已是七大工業國(G7)中最低，且經濟七年來首次陷入衰退，因此日本央行已沒有多少貨幣政策的操作空間。
央行力降企業融資壓力
日本央行審議委員中村清次上周表示，他不認為有立即降息的需要，並警告稱極低利率可能擾亂貨幣市場運作。日本央行在10月31日決定對銀行存放在央行的超額存款準備支付利息，當天並宣布七年來首次降息。自從降息後，政府已公布數據顯示經濟七年來首次陷入衰退，因出口在第三季大減。歐元區亦已陷入衰退，而美國料將在第四季加入衰退行列。
和歐美不同的是日本在10月之前大致未受金融危機嚴重衝擊，日本7-9月國內生產總值(GDP)下滑0.1%，幾乎未顯示出9月中以來由華爾街展開的金融風暴衝擊，該風暴造成東京股市挫跌，且日圓升值，可能進一步重創出口商。儘管日本金融體系狀況優於歐美，但市場風暴持續不斷，讓銀行不願彼此拆款，多數企業緊抱現金，還有企業發覺商業本票難以銷售。這些情況引起央行關注，日本央行副總裁西村清彥周一表示，全球市場緊縮情況造成日本金融市場不穩定。由於年底前資金需求料增加，因此日本央行可能採取行動，降低企業融資的壓力。
日本經濟財政特任大臣與謝野馨周二表示，明年4月起的會計年度，經濟可能不會成長，這番談話是有關景氣低迷衝擊最黯淡的說法之一。80年來最嚴重的金融危機，正打擊全球經濟，而經濟合作暨發展組織(OECD)已預估2009年美國、歐洲和日本經濟將呈現萎縮。與謝野馨顯然暗示這場危機將導致2010年3月止會計年度全年國內生產總值(GDP)呈現下滑。與謝野馨的談話暗示，政府在12月中旬發佈年度經濟預估時，可能會指稱下年度經濟料將萎縮。這將是1995年開始此項預測以來，首次出現萎縮的情況，日本政府根據該預測來草擬預算及稅收展望。如果稅收展望較本會計年度為低，則日本政府需要擴大舉債來支應預算，將進一步衝擊日本的財政體質。
日圓兌美元周二小跌，但因避險心態而獲得支撐，在全球衰退疑慮加深下，日股尾隨美股頹勢而下跌。由於過去幾年利差交易部位大增，這些部位出脫後日圓還有進一步上揚的空間，讓日圓兌美元大致維持堅穩。從過去六日走勢所見，日圓日低總可黏著10天平均線而未有明確破位，而自9月初以來日圓亦未有清晰回破25天平均線，因此當前日圓整固之勢頭，只要未有跌破10天平均線97.10或25天平均線98.00，則日圓仍有試高之傾向；否則將有機會進一步下試100.00/50，較大支撐則為102.00。至於日圓之即市阻力則為96水平，下一級阻力預計在94.50及92.00。其後較大之阻力則可看至上月高位90.90以至90關口。
11月20日重要數據公布
21:30 加拿大9月批發庫存，前值0.6%
加拿大9月批發貿易月率，預測-0.3%，前值-1.5%
美國一周首次申領失業援助人數，預測50.5萬人，前值51.6萬人
23:00 美國11月費城聯邦儲備銀行製造業指數，預測-35.0，前值-37.5
美國10月領先指標，預測-0.6%，前值0.3%
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