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【本報訊】摩根士丹利(Morgan Stanley)亞洲主席史蒂芬．羅奇(Stephen Roach) (見圖) 在英國《金融時報》最新撰稿稱，從表面上看，中國似乎在引領世界從衰退走向復甦，據粗略計算，二季度中國可能為經通脹調整、折合成年率計算的全球產出增幅貢獻了高達兩個百分點。然而，中國最近的增長代價高昂，中國決策者在制定宏觀戰略時選擇了數量勝過質量的戰略，其中最主要的是由井噴式的銀行貸款融資的基礎設施支出大幅增長。
文章認為，中國在基礎設施這方面走向了極端，其支出足足佔據了4萬億計劃72%的份額。不斷飆升的投資對09上半年中國GDP增長的貢獻率達到了空前的88%——是過去10年43%均值的兩倍，這一趨勢可能為新一波銀行不良貸款播下了種子。
投資失衡 增長恐難持續
文章引述兩年多前中國總理溫家寶的警告稱，中國經濟正變得越來越「不穩定、不平衡、不協調、不可持續」，稱中國沒有針對這些擔憂實施促進消費的調整政策，相反卻受到全球貿易繁榮的引誘，在最不平衡的行業加大了賭注，而這對任何經濟體而言都是不可持續的。作者最後表示，「與大多數人不一樣，我一直堅定地看好中國經濟。然而現在我開始擔憂了。加劇令人擔憂的失衡狀況的宏觀戰略最終會導致失敗。」
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