|
群益證券（香港）研究部曾永堅
自今年八月至今，內房股股價普遍經歷調整，主要反映市場憂慮中國政府為房地產市場降溫以及今年下半年起新增貸款持續下降等因素。優質內房股估值已回落至吸引水平。事實上，隨內地經濟復甦以及城市化的高速發展過程，內地二、三線城市對住房需求龐大。此外，市場開始預期中國今年年底通脹重臨，儘管流動資金邁向正常化，但在內地欠缺投資出路下，資金仍會在經濟持續增長及政府溫和政策下流入一線城市住房市場。
市場普遍預估美國存在長線上通脹惡化的風險，而市場亦開始預期中國今年年底通脹將重臨，因此，兩地反映通脹的數據將繼續成焦點，而對投資者在資產配置產生一定程度的支配作用。假如將於十月中下旬公佈的通脹數據進一步加深市場對中國通脹年底重臨的預期，而市場認為美國未來長線通脹惡化的預期進一步加強的話，預計將進一步促使資金投向傳統抗通脹產品，預料內地和香港房地產市場將進一步受益。
|
