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■新興市場經濟發展刺激對能源的需求增加，尤其中國內地推出一連串刺激經濟方案，有利油價走勢。資料圖片
——專家提醒留意美元反彈 資金撤出或掀震盪
本報記者 蔡競文
受市場對經濟復甦的憧憬，以及美元持續疲弱影響，油價上月底曾升穿每桶80美元，加上受惠於商品資源價格持續向上，能源股票基金備受追捧，年初至今回報達39.02%。有基金經理指，受經濟復甦預期，油價明年可望反覆有支持，長線仍看好資源基金，但提醒投資者須慎防美元反彈，資金或從高收益資產如股票、商品等抽走，屆時商品能源價格或受到震盪。
雖然近日在美元轉強及風暴威脅減退下，油價再度回軟，但市場預期明年全球對石油的需求將增加，長線而言，環球經濟好轉、全球石油需求預測上調及石油出口國組織採取緊絀供應政策等，刺激油價明年可望向上。年初至今，美元疲弱引發資金轉投商品能源、股票等高收益資產，MSCI世界能源指數上升24.71%。
新興市場能源需求增加
新興市場經濟發展刺激對能源的需求增加，尤其中國內地推出一連串刺激經濟方案；另外，內地最近更上調成品油價格。石油輸出國組織亦調高明年全球石油需求增長預測，由每日增長70萬桶，調高至增長75萬桶；其中，每日原油需求預測再調高11萬桶，至2,851萬桶，為中、長期油價提供上升動力。
高盛最新商品報告指出，看好天然氣及原油前景。高盛指，經濟復甦刺激消費，將會令石油在未來數月出現供不應求，尤其來自中國的需求持續。該行維持油價年底在85美元的預測，12個月目標價是94美元；天然氣3個月目標價為6.5美元，12個月目標價為7.7美元。
霸菱資產管理基金銷售主管李錫富亦指出，由於環球經濟好轉，美元持續疲弱，令資源價格上升，預期明年經濟復甦，加上中國出車量與日俱增，市場對石油的需求將有增無減，油價明年可望反覆有支持，在每桶70至80美元上落，該行將繼續看好資源基金。
美元弱勢推高商品價格
參考晨星(亞洲)資料，本年迄今，能源股票基金的回報達39.02%，其1年回報為32.76%。當中以「施羅德環球基金系列—環球能源」的表現最為突出，年初至今的回報達71.78%，過去1年亦達49.95%，為同類基金之冠。
李錫富稱，由於全球央行仍未擬退市，美國暫亦未見退市，市場預期美國明年上半年暫不加息，美元弱勢將持續，資金將不斷流入商品市場，加上經濟復甦的憧憬，資源價格可望繼續向上。不過，他提醒，投資者須慎防美元一旦反彈，利差交易平倉，對沖基金或須將資金從高收益資產如股票、商品等抽走，屆時商品能源價格或受到震盪。
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