東亞股東會火藥味濃

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—— 小股東憂貴息影響業績 公司強調發債最有利

本報記者 顏茜、周紹基

　東亞(023)昨日舉行股東特別大會，議決發行5億美元混合一級資本債，但股東會上火藥味甚濃。有小股東認為8.5厘的債息過高並與管理層多番爭辯，主席李國寶一時氣上心頭，衝口而出叫該小股東「唔鍾意可以賣�鱆挐慼v。業界指出，市場亦同樣認為東亞以8.5厘息借錢是太貴，對小股東不利；加上昨日的場面，恐防會令市場對該行管理層的印象扣分，令股價短期有一定壓力，未來要修補彼此關係亦會有困難。

　事緣有梁姓股民質疑，混合一級資本工具達8.5厘的息率過高，要求管理層考慮參考�彌�(0005)供股集資，惠及小股民，故出現上述場面。李國寶在會上亦坦言，「並非未考慮過供股，只是時間不妥。」同時表示，若議案不通過，根據發債協議，該行將需承受發債集資額1%的損失，更有損股東利益。會後，該行副行政總裁兼投資總監李繼昌透露，董事會覺得「時間不妥」是因為東亞現在的股價太低，並且擔心供股之後會令股本回報下降。

現股價過低供股不合時

　李繼昌說，「小股民總是以為供股集資不需要付利息，實際並非如此。供股後，若銀行仍要保持股本回報年均10％的話，就需要作出很大的努力，除非是供股前已經有目標的收購項目。」東亞銀行財務總監鄭則民也解釋指，東亞已在有關工具發行後進行相關利率掉期安排，目前該行所支付的浮動利率為倫敦同業拆息加5厘並非8.5厘。

供股或增國浩狙擊機會

　不過，資深股評人黎偉成指出，東亞要充實一級資本，本意應為增強股東資本額，對日後擴展業務或併購等都有好處，例如在內地的發展便要進一步充實一級資本充足率，事實上，東亞可透過配股及供股來集資，但由於國浩(053)持有大量東亞股份，被視為可能敵意收購東亞，為免大量增加東亞的股份發行數量，使國浩更易於市場吸納東亞，李氏家族遂只有借貸一途來增加資本額。黎偉成續指，目前利息低企，美國30年期國債年息亦只是4.3厘，東亞的債券利率卻高達8.5厘，實在是非常「慷慨」，難怪會被小股東質疑。他認為，雖然債券的規模只有5億美元(38.75億港元)，但每年相關利息支出逾3億元，是一筆頗大的數目，難免會影響東亞的盈利，故他料，發債加上東亞管理層的態度，會令該股短期持續弱勢。

與國浩郭令燦是好朋友

　東亞發言人昨回覆本報稱，該行不評論有關供股會增加被人狙擊李氏家族控股權的傳聞，強調已考慮過各種有利方案，認為以發債來充實一級資本最有利。

　市場一直盛傳，由大馬富豪郭令燦持有的國浩集團，已經成立收購小組，專責收購東亞銀行事宜。昨就有小股東問及國浩早前增持東亞的動機時，李國寶只回應稱，「國浩主席郭令燦是我的好朋友，他在增持前和增持後都沒有和我談過。」

　目前，國浩持有東亞銀行8.01%股權，為僅次於西班牙Criteria Caixa Corp（持股9.04%）的第二大單一股東。至於以李國寶為首的李氏家族，資料顯示合計持股約14.1%，但李氏家族的持股量並不是由單一信託基金持有，而是分散在不同的家族成員手上，持股最多的李國寶，單一所持比例亦僅2.9%。東亞昨收33.2元，跌0.9％。