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■本報上海新聞中心記者 畢方方廣東新聞中心記者 李昌鴻
剛剛過去的2009年，A股市場錄得傲人漲幅。上證指數全年創下歷史第五大年度漲幅79.98%；深證成指漲幅更勁，年升111.24%。更引人矚目的是，A股市場在2009年拉開了金融創新的序幕：籌備10年的創業板橫空出世、順利開板；此後僅僅相隔兩個多月，2010年新年伊始，管理層再次重拳推出融資融券和股指期貨。從管理層支持創新的魄力看，呼聲頗高的國際板亦有可能在本年誕生。股市牛勁漸足，令市場對2010年A股表現有更多期待。券商等機構認為，若將金融創新等因素計算在內，最樂觀預計上證綜指本年有可能站上5000點。
在金融海嘯肆虐的2008年，滬綜指暴跌65%，而隨着內地4萬億（人民幣，下同）經濟刺激計劃出台，內地股市重振牛市雄風。對於2010年A股走勢，內地券商機構普遍樂觀而謹慎。中國銀河證券研究所策略分析師秦曉斌認為，考慮到融資融券、股指期貨的推出、創業板規模迅速擴大，及「國際化」向前推進等因素，上證綜指核心波動區間在2700至3900點間，運行中樞為3300至3400點。對於金融創新對股指的拉動幅度，市場人士普遍觀點認為，在推出的短期內，市場往往有一波上漲行情，但從長期來看，A股市場的走勢還是要看內地經濟基本面因素。
能否達標視乎經濟表現
因此，考慮到信貸基本平穩及上市公司盈利能力上升的因素，中金公司認為，上半年股市先抑後揚，市場以震盪為主，但在經濟和盈利表現下逐漸呈現上行趨勢。預計上市公司今年盈利增長30.4%，未來12個月大盤隨盈利上漲空間為25%至30%。
國金證券首席分析師金岩石大致認同這一區間，他同時表示，2010年的股市將在泡沫化的復甦中逐漸化虛為實，間接推動經濟結構的調整與實體經濟的復甦。摩根大通中國投行副主席龔方雄則沒有如此樂觀，他維持股指會上漲到3600點的判斷，但「大盤能否衝到4000點以上，還不好判斷。」
上半年股指料先抑後揚
整體看來，券商機構依然看到4000點左右。申銀萬國研究所在其2010年策略報告中表示，2010年A股市場震盪向上，核心波動區間在2900點至4200點，市場可能在一季度衝高回落，二季度之後震盪再向上；興業證券認為2010年A股市場整體將維持寬幅震盪市，上證綜指主要波動區間在3200點至4300點間；此外中信證券最高看至4500點，中信建投則是內地券商中唯一看高5000點的機構。
但站在場外看A股，香港財經分析員曹仁超就大大唱好。雖然目前上證綜指幾乎僅為2007年10月份6124點峰值的一半，但曹仁超判斷前景可待，他認為滬深300指數在去年5月7日已經出現了50天均線上穿250天均線的黃金交叉，這足以證明熊市已經死亡，牛市已經開始。A股走上了長期牛市的上升軌道，很有可能以2009年為起點，迎來一輪持續十年以上的「超級大牛市」。
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