|
司馬敬
美股隔晚先升後回，未為弱勢的亞太區股市帶來刺激作用，加上內地股市上證指數終跌破3,000關，收緊銀根政策繼續成為淡友沽售藉口，亞太股市全線下滑，而港股也在波動市中先升後急跌，恆指二萬關失守低見19,924，尾市險守二萬關收報20,033，全日跌76點，成交額732億元。1月期指則跌穿二萬關收報19,977，低水56點，成交逾11萬張，為今日期指結算獲利「造勢」。
大市退至二萬點邊緣，昨日基本上在20,000/20,340上落，尾市下破二萬關，並非有特殊不利消息，相信與期指相關沽盤所使然，但重磅股滙豐(0005)、中移動(0941)及內銀三行，股價承接力重現，故期指結算後，大市在連跌6天逾1,600點後回穩反彈的機會較大，這樣的市況是實力投資者分段收集優質股的機會，而非賤售離市。中國燃氣(0384)收購中裕燃氣(8070)的詳情已公布，昨日復牌後兩股雙雙「插水」，中燃大跌18.2%收報3.95元，成交2.33億；中裕亦大跌12.36%收報0.78元，成交1,990萬元。雖然遇上昨日急跌市，但從股價跌幅來看，市場明顯對剛公布的收購條款視為不利，紛紛獲利。
中燃在收購中裕的消息公布前一個月，股價愈升愈有，臨近停牌前更升上5.03元的一年高位，停牌時仍高企4.83元。從收購中裕的條款中，以中燃股份佔作價達8成來看，也為近期中燃股份何故急升揭開「真相」。根據公布，中燃已與中裕主要股東達成不可撤回的承諾，收購其持有中裕的48.08%股權，代價為每股現金0.1743元加0.1512股中燃，即每股作價0.9046元。
中燃提出全面收購中裕，包括所有未行使可換股債券及注銷所有未行使股份期權，總代價最高為21.16億港元，其中現金4.07億，另加中燃發行上限3.53億新股，佔擴大後股本近1成。
中燃以21億收購中裕藉以取得河南省直接經營的8個城市天然氣項目，以及山東省3個城市天然氣項目。中燃睇中中裕，除了藉以將河南、山東兩省納入版圖之外，並尤其看好中裕之煤層氣上游業務，用「潛力無限」去形容煤層氣的發展前景。
目前中燃在全國已擁有126個天然氣項目，其中包括117個城市和地區的管道燃氣專營權，8個天然氣長輸管道項目，1個天然氣開發項目，擁有35個液化石油氣分銷項目。換言之，中燃透過這次併購中裕，令其業務版圖已成為全國燃氣領先行業龍頭，協同效益會進一步提高。
話說回頭，中燃這次以高PE收購中裕，應屬有利，但股價反應如此差勁，相信與中裕項目價值資料欠奉有關，令投資21億的回報率是否吸引留下懸念，而發行近1成新股的攤薄盈利效應，亦不利去年第4季以來股價上升估算。當然，中燃管理層有責任向投資者解說及披露有關資料，從中長線角度來看，中燃這次收購應配合其管理層定下年賺15億元的目標。
滙豐決策層回歸香港
滙豐控股(0005)大班紀勤昨日進駐中環滙豐銀行，正式將行政總裁辦公室由倫敦總部遷回香港，直接在香港指揮滙豐在全球業務決策。中環滙豐銀行大廈在八、九十年代本為滙豐的總部，其後遷冊倫敦，香港角色大為降級，今回「總裁辦」重返香港，從業務角度來講，滙豐決策層已先行回歸香港。
跌市中，石油雙雄表現相當硬淨，中石油(0857)平收8.86元，中海油(0883)微跌2仙收11.02元，反映兩股在現水平已非基金或投資者減持的對象。全球能源諮詢顧問PFC Energy剛公布全球能源企業50強年度排名，中石油以3,531億美元(約2.74萬億港元)市值躍居首位，超越第二位的埃克森美孚3,237億美元(2.51萬億港元)。
|
