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張怡
中央剛發佈的「一號文件」，繼續聚焦三農，其中把支援農民建房作為擴大內需的重大舉措，採取有效措施推動建材下鄉，消息刺激昨日一眾建材股紛紛炒上。昨市所見，中材股份(1893)及中國建材(3323)均漲逾1成，而安徽海螺(0914)也升近10%。
內地醫療改革已醞釀多時，而中央鼓勵藥品流通企業自發兼併重組不斷提高行業集中度，則有利企業龍頭股透過兼併搶佔市場，當中中國製藥(1093)因估值相對偏低，故有繼續留意的價值。中國製藥上月初在攀反彈至4.64元水平遇阻，隨即展開新一輪的調整，但觀乎上周五在退至3.83元水平重獲支持，而昨日更現較悅目的反彈，最後以近全日高位的4.19元報收，升0.22元，升幅為5.54%，成交稍增至529.9萬股。集團主要在內地產銷藥品，其產品包括維生素C、青霉素(即盤尼西林)、成藥，分佔整體收入30.6%、29.0%及28.3%，其中維生素C 業務，更在全球居於龍頭地位。
中國製藥去年首三季業績僅按年上升0.1%，至7.6 億元，而全年計估計只會較08年純利的9.41億元，錄得輕微增長，但此股現價市盈率6.79倍，09年預測市盈率也只不過6.25倍，論估值依然偏低。值得一提的是，此股09年預測周息率為5.29厘，在目前的大低息環境，其派息回報無疑頗具吸引力。另外，中央全力整頓行業產能過剩，中國製藥具實力併購同業，業務的增長潛力仍在，可趁低跟進，上望目標為年高位的5.33元，惟下破3.83元支持則止蝕。
建行購輪20457數據較合理
建設銀行(0939)昨升近2%，成交再度居於港股之首，若看好此股短期反彈之勢延續，可留意建行德銀購輪(20457)。20457昨收0.44元，升0.03元，升幅為7.32%，成交3.67億股。此證於今年7月26日到期，其換股價為6.28元，兌換率為1，現時溢價為10.35%，引伸波幅33.2%。20457勝在數據較合理，交投也尚算暢旺，故應可望跟貼正股回升。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：資金流向仍有利中資股，料輪流炒作的情況未變。
中國製藥：受惠中央醫療改革，具併購同業實力，估值偏低可追落後。
目標價：5.33元
止蝕位：3.83元
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