西班牙恐成歐債危機核心

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　■同樣面臨財赤和國債壓力，西班牙財長薩爾加多(左)與希臘財長帕帕康斯坦丁努(右)在財長會上似乎惺惺相惜。 美聯社

　歐盟27國財長前日繼續對希臘施壓，決定暫時褫奪希臘在下月一個重要會議的投票權，雖然此舉象徵意義居多，但已是歐盟成員國歷來最大屈辱。針對歐洲國家財政狀況的憂慮持續擴散，西班牙恐成下個危機焦點。

　表面上，西班牙財政狀況比其餘「歐豬五國」：葡、意、愛、希安全，其國債水平與英、法、德相若，約佔國內生產總值(GDP)六成，遠低於希臘的逾100%。西班牙銀行業亦見健全，未有因樓市泡沫而出現危機。

信貸違約掉期4倍德國

　不過，西班牙年度財赤已急升至雙位數，佔GDP接近12%，跟希臘一樣漠視《馬城條約》規定。最近數周，西班牙國債信貸違約掉期(CDS)急升，現處於每1,000萬歐元債務需13.9萬歐元擔保的水平，是德國的4倍。

　諾貝爾經濟學獎得主克魯明指出，「從經濟角度來說，危機的核心在西班牙，它(經濟總量)大得多。」歐盟競爭委員會專員阿爾穆尼亞指，西班牙的經濟問題與希臘和葡萄牙愈來愈相似，但希臘只佔歐盟GDP的2.5%，西班牙卻佔高達16%。即使德國願意出手，也未必有能力承擔西班牙的債務問題。

失業率近20% 通縮降臨

　西班牙的隱患是經濟嚴重扭曲，其泡沫經濟全靠地產，失業率佔勞動人口近兩成。在1980年代，西班牙是許多外國企業進軍歐洲市場的首選，位於薩拉戈薩的通用汽車車廠，現深受通用歐洲業務重組所害，職位流失至東歐、印度和中國。生產力不濟和勞動市場僵化，加劇樓市的經濟滑坡，令西班牙陷入通縮災難邊緣。

　不過，西班牙昨日發售50億歐元(約533億港元)的15年長債，據湯姆森路透的報道，是次發債獲得120億歐元(約1,280億港元)超額認購，令市場憧憬希臘也可按原訂計劃推出10年期債券，紓緩憂慮。

　歐元兌美元周二創下7月來最大單日升幅，昨日靠穩，處於1.3740水平。　■《獨立報》/《每日電訊報》/《泰晤士報》/路透社/綜合外電消息