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【本報訊】（記者 涂若奔）內地7月份新增信貸低於預期，本港業界普遍認為，數據反映信貸需求放緩，市場對經濟增長的憂慮將加深，內地今年的GDP恐難以達到雙位數。但對於宏調政策，專家看法就較為分歧，有分析認為內地樓價仍居高不下，人行短期內都不會改變號稱「史上最嚴」的收緊措施。但亦有券商認為，內地可能會實行更加寬鬆的貨幣和財政政策，以避免經濟「硬著陸」，甚至有必要放寬7.5萬億元的全年新增貸款目標。
工銀：宏調政策料暫不變
工銀亞洲董事暨副總經理黃遠輝接受本報採訪時表示，市場對信貸的預期與內地的官方目標有一定差異，是很正常的事，因為中央擔心去年「天量」信貸的狀況重現，本就希望控制其增幅。7月份的數據顯示人行「做到了想做的事」，雖然未如市場預期，但就在官方預估範圍之內。他相信內地暫時不會改變宏調政策，以免壓抑樓價的目標半途而廢，料今年的GDP增幅將介乎「8字尾9字頭」之間。
外圍轉差添內地經濟隱憂
黃遠輝並強調，即便信貸進一步放緩對經濟的影響亦不大，反而是外圍環境有轉差趨勢，對內地經濟帶來更多隱憂。目前歐、美的經濟均不盡人意，內地又面臨人民幣升值、資產泡沫以及出口放緩等多種壓力，雖然還未達到去年金融海嘯期間的程度，但亦不可過分樂觀。他亦認為，中資銀行今年的業績受信貸因素影響有限，主要是因為去年基數較低，再加上在息差收入、中介業務等領域可得到彌補。
瑞穗：數據料非緊縮信號
瑞穗證券發表報告指出，7月信貸數據並非政策緊縮的信號，但因全球和內地經濟前景不明朗，已經引發了政策制定者的擔憂，故認為下半年的宏調政策將「從緊縮逐步鬆動」。報告並預計，全年新增貸款7.5萬億的目標將會實現，又認為下半年流動性仍然較高，若內地能採取更加寬鬆的貨幣和財政政策後，加上強勁消費增長和歐洲經濟恢復好於預期，均將有助於下半年經濟實現「軟著陸」。
美銀美林：內需增長受壓
美銀美林全球研究經濟師陸挺亦發表報告指，內地經濟增長速度正在放慢，料未來數月中央將續採取「寬財政、緊貨幣」的政策，公共住房的投資將加大，但7.5萬億元的目標不會隨著經濟放慢而有所動搖。高盛經濟學家宋宇就認為，貨幣和信貸供應的放緩發出了警示信號，目前的貨幣供應增速明顯過於緊縮，短期內恐對內需的增長施加更多下行壓力。
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