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韋君
國家鼓勵環保節能，汽車加氣的價格上調幅度可高於成本漲幅，中國燃氣(0384)主要從事銷售管道燃氣、燃氣接駁、銷售液化石油氣及銷售燃煤及氣體設備等業務，可算是國策的主要受惠股。事實上，中燃旗下的工商業及汽車加氣業務的售氣量大幅增長，因此內地今年6月1日將天然氣出廠基準價格每立方米提高0.23元人民幣，集團已可即時將成本轉嫁至客戶上，相信也將有助提升盈利表現。目前中燃已擁有143個天然氣項目，其中包括134個城市和地區的管道燃氣專營權、8個天然氣長輸管道項目及1個天然氣開發項目，集團在內地燃氣市場龍頭優勢已可見一斑。
摩根士丹利資本國際（MSCI）日前宣布，旗下環球標準指數的中國指數納入15隻新成份股，中燃成為其中之一，反映其市場地位已進一步獲得大行認同。此外，中燃剛與亞洲開發銀行簽署最多2億美元的長期貸款協議，主要用於中小型城市天然氣項目，建設燃氣輸配管網及相關燃氣配套設施。講開又講，亞開行早於06年已向中燃提供貸款，當時提供1.5億美元融資方案。中燃此次再獲亞開行加碼添食，無疑是對其增長潛力投下信心一票。
根據聯交所資料顯示，中燃主要股東之—SK匯能有限公司在市場買入1.62億股，現時後者已持有集團已發行股本9.44%股權。SK匯能為SK集團旗下的子公司，其業務範圍包括城市燃氣分銷、發電和與能源有關的業務和服務，是韓國最大的城市燃氣營運商。SK增持中燃，估計是兩強加強合作的先兆，對日後搶佔市場勢將如虎添翼。
落實配股財政狀況改善
值得一提的是，中燃上月剛完成配股，以每股作價4.31元，集資淨額約30.7億元，在完成配售集資後，公司淨借貸比率由原本的132%降至46%。中燃多年來一直全力拓展，也因而令負債比率大增，如今成功減債，有助消息市場疑慮。集團管理層曾表示，旗下的液化石油氣業務去年扭虧為盈，若業務規模及盈利符合目標，會考慮分拆上市，一旦落實，其財政實力更為雄厚。此股上周五以4.4元報收，現價只是稍為高於配股價，也是其具吸引之處，而股價上周在退至4.32元獲得支持，反映50天線(4.33元)的支持力漸顯。趁調整上車，中線上望目標為年高位的5.03元。
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