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鄧聲興 泓福資產管理研究部主管
受到人行上周突然宣佈調高存款準備金率及市場憂慮中央會進一步推出緊縮政策影響下，港股周五失守10天線(24,397)。恆指全周跌654點，平均每日成交量增加至1,158億。技術上，恆指只要穩守在24,000水平以上，則走勢仍偏穩，料恆指短期在24,000/24,500間徘徊，支持位下移至20天線(23,932)。
股份推介：港鐵(0066)受惠於息口低企及流動性充裕，地產發展股大多升近NAV水平。不過，港鐵相對仍較落後。集團有近40%的資產淨值來自地產業務，但現價相對每股40元的NAV有超過20%的折讓，高出行業平均近1倍故估值仍吸引。事實上，集團未來的地產業務料可受惠政府加快增加土地供應而增長加速。通脹率上升亦有利集團上調鐵路票價水平。目標33.5元，止蝕於29.6元。
保利協鑫(3800)積極擴充多晶硅及太陽能量片產量，故已成為全球最大的太陽能晶片製造商。受惠於規模效益，集團毛利率高達40%水平。
現時集團的多晶硅成本已下降至每公斤23美元，並預期有再下跌空間故可維持行業優勢。相信集團未來可繼續受惠於行業上行周期及供貨緊張，而維持20%以上的複合盈利增長率。目標3元，止蝕2.35元。
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