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■部分華企不滿在美國股價被低估，考慮轉到香港和內地上市。 資料圖片
香港文匯報訊 要從美國的交易所退市，絕不是件易事。例如紐約證券交易所，會規定退市具體標準，作出終止上市的決定前亦必須獲美國證券交易委員會（SEC）批准。
紐交所退出標準為：
（1）股東數量不達標；
（2）股票交易量極度萎縮；
（3）因資產處置、凍結等失去持續經營能力；
（4）破產清算；
（5）財務狀況和經營業績欠佳；
（6）不履行訊息披露義務；
（7）違法；
（8）違反上市協議。
*（3）至（8）皆是上市公司處於特殊情況下的退市規則，與世界各國沒多大區別。重要的規則在於（1）和（2）。
絕大多數企業都會選擇全面收購作為退市主要手法，這還是要看大股東的私有化出價高低，由於美國公司的機構投資者比例偏高，談判能力較強，私有化公司成本會較高。若不願意高價回購股份，只好繼續維持上市，但成本極高。2007年9月，德國化工巨頭巴斯夫從紐交所退市以「節約成本」，稱可年省約500萬歐元（約5,116萬港元）。而在香港，最貴的，即市值50億港元或以上企業，上市年費才118.8萬港元。
紐交所同時還有多項對上市公司管理權的監管政策，涉及公司內部各種管理制度，例如公司董事會應包含非執行董事的名額、投票權、法定決議票數等。其對財務報告的要求更嚴格，當中最令「非美國公司」頭痛的，是財務報表可按照公司本國會計準則編制，但必須在分發給股東的年度報告中說明差別，並指出它們對財務數據的影響。內地會計準則日漸與國際接軌，但仍有不少外國投資者「不明白」中國公司財務數據，很多誤會就此出現。
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