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梁亨
雖然外資持有的美債比例已由2004年的37.3%，上升至現在的47.2%，而通脹壓力預期趨升，情況尚未達到改變美聯儲局利率政策的警戒值。此外，市場大多預期美國不再延長量化寬鬆政策，加上歐洲央行加息，以目前美債相對低的收益率，難以吸引支撐買盤，因此相關基金後市表現並不樂觀。
標普將美國長期信用評級展望由「穩定」降至「負面」，讓指標性10年期美債上周初收益率一度彈升近10個基本點至3.45%，其後由於投資者擔憂希臘債務違約，VIX指數單日更一舉上升10.7%，波及標普500指數開盤後不久便重挫近2%，避險需求讓當日收益率最後以4月以來最低水位的3.38%報收。
據基金市場策略員表示，雖然美匯指數在假期前受到美國白宮以及歐洲央行行長特里謝言論的影響，重返74關口上方整理，讓美債擔憂有所緩解，然而美元弱勢是在於與其他國家的息差擴大，因此在美聯儲局目前利率政策下，難以扭轉美元的弱勢。
比如佔近三個月榜首的MFS全盛美國政府債券基金，主要是透過投資美國機構或組織發行的債券，以達致提供高信用質素的固定收益投資。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為9.2%、4.05%及4.8%，其資產百分比為92.79%債券及7.21%現金，而基金標準差為3.65%。
MFS全盛美國政府債券基金的資產信貸評級為98.39%AAA級、1.09%AA級及0.52%未予評級，該基金三大債券比重/收益為4.49% US Treasury Bond/5.25%、4.35% US Treasury Note/1.375%及2.81% US Treasury Note/1.25%。
評級機構提警告惹關注
國際評級機構也多次對美國債務狀況發出警告。惠譽早前表示，預計美國包括州及地方政府等一般政府債務GDP佔比在2012年將增至100%，是AAA評級國家中負債佔比最高的國家。
自去年11月以來，美聯儲局已買入超過4,000億美元國債，QE2即將在6月底到期，美聯儲局停止買債可能導致美債收益率飆升，進一步令美國政府的財政狀況惡化。
從美銀美林的公布顯示，去年最後一季與今年第一季，即使加上利息，投資回報分別是負2.7%以及負0.1%，也讓美國國債基金期內平均表現處於債券基金榜末段。
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