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梁 亨
從世界工廠轉變為內需重鎮，中國消費熱潮已點亮亞洲內需投資的黃金期。不過，在經濟轉型的大背景下，內需消費是經濟發展的一把雙刃劍，擴大內需成功與否，對亞洲各國經濟發展增長模式有著深遠意義，而現階段收集那些受惠於內需增長的行業中的優質上市公司或相關基金建倉，將可分享行業股增長帶來的投資收益。
儘管美聯儲局的量化寬鬆貨幣政策即將結束，然而貨幣氾濫導致通脹逐漸在全球蔓延，而與民生需求息息相關的食物價格的調整速度較快，讓各國股、匯市表現已開始明顯差異化。
行業受惠市場資金寬鬆
雖然亞洲各國央行在調升利率上明顯較前次循環來得積極，但目前各國多數仍處於實質負利率下，就算未來利率仍有調升空間，幅度將按通脹情況調控，短期對於目前寬鬆的資金環境不會有太大影響。受惠於市場資金寬鬆，也將有利亞洲內需市場的發展。
比如佔近三個月榜首的JF亞洲內需主題基金，主要是透過投資日本、澳洲、新西蘭以外的亞洲市場內需經濟體系有關公司股票，以達致長遠資本增值目標。該基金在2008、2009和2010年表現分別為-55.89%、66.32%及16.45%，而資產百分比為96.63%股票、5.17% 其他及-1.8% 現金，其平均市盈率和標準差為18.31倍及32.62%。
JF亞洲內需主題基金的地區分佈為62.11%新興亞洲、37.01%已發展亞洲及0.88%拉丁美洲，而資產行業比重為21.71%周期性消費、17.24%金融服務、15.49%工業、9.83%基本物料、8.3%房地產、7.27%防守性消費、3.72%健康護理、3.12%科技及1.2%公用。至於上述基金的三大資產比重股票為3.03% 平保、2.65% Mundra Port and Special Economic Zone Ltd.及2.62% Housing Development Finance Corporation Ltd.。
中國消費力不斷提升
以亞洲最大經濟體的中國為例，據國家統計局的公佈，第一季消費對GDP的貢獻率為60.3%，拉動GDP增長5.9%，一些與內需消費相關公司的第一季報業績增長明顯或者超預期的股票依然有不錯的表現。
但是由於人行回收流動性與控制通脹的決心，目前內需消費股的估值有所下降，由於人均收入水平提升趨勢確定，居民消費能力會不斷提升，市場發展空間會讓行業股價進一步受益。
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