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海通國際
當大部分內地發展商在信貸收緊的環境下掙扎求存時，擁有大量現金的SOHO中國(0410)則把2011年視為以低價購地的良機，並把年度收購開支預算由人民幣100億元上調至人民幣150億元。該公司繼續在上海的擴張步伐，自3月公佈全年業績以來已花費人民幣95億元進行5次購地。我們估計有關購地合共把該股的資產淨值提升每股人民幣0.59元，我們因而把其目標價上調至8.81元，仍較資產淨值折讓20%。
我們於近期曾到該地盤視察，按其建築進度推算，項目的第一期可能於9月或10月推出預售。該大型發展項目位於北京最大高密度住宅社區之一的望京區，附近並無直接的競爭對手，項目將為該區提供難得的商用物業，包括購物中心及高端寫字樓。我們相信該公司應可達成2011年銷售超出2010年人民幣230億元的目標。 (摘錄)
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