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2011年8月13日 星期六
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爆完股災爆輪災 玩殘輪民


http://paper.wenweipo.com   [2011-08-13]     我要評論
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 ■分析人士指出,預期港股已有支援,但市場仍觀外圍情況,預期下周港股仍會較為反覆。中新社

 香港文匯報訊 (記者 周紹基) 港股繼日前股災後,昨日亦爆輪災,受引伸波幅急跌拖累,即使大市與正股上升,有關輪價反而下跌,令買輪的股民昨天勁蝕1.2億元。市況方面,港股隨美股反彈,高開361點後,下午升幅卻收窄,一度倒跌下,收市只能升24.8點,收報19620點,成交額756億元。市場人士指,瓻一周累跌6.3%或1326點,且大市在兩萬點前阻力驚人。

 窩輪全日成交額增至114.75億元,佔主板總成交約15.21%,其中瓻輪約佔44.5%,和黃(013)、擢(005)輪各佔一成。昨早大市在上升時,瓻及股份都錄得升幅,散戶原以為昨日可借炒call輪翻身,誰知卻死傷無數,皆因波動市令本周港股波動指數(VHSI)大幅抽升,令窩輪的引伸波幅擴癒A隨著昨日市況回穩,波動指數急回,令引伸波幅同時急縮,多隻窩輪價格因而暴瀉。

瓻彌惟M黃購輪重災

 例如瓻瑞銀(認購輪)(11825)及瓻美林(認購輪)(12336),早段分別大瀉54%及48.7%。另外,股份輪如保協野村(認購輪)(29792)、建行比聯(認購輪)(12421)亦分別暴挫75%及66.7%。散戶若以為升市買call輪必賺,隨時蝕入肉。

 渣打股票衍生及中介銷售部認股證銷售董事翁世權表示,昨日瓻波幅指數由36,顯著下跌15%,低見34,就算升市,大量瓻認購證也「唔識升」,股份窩輪會因引伸波幅急瀉而跌更多,他建議窩輪投資者暫時忍手,待引伸波幅穩定下來才入市,又或者選擇減持。瓻波幅指數在周一、周二時,曾一度突破50,過往VHSI指數多在20水平上落。

 翁世權表示,投資者要注意引伸波幅一旦受壓,窩輪價格的表現有機會偏離以實際槓桿計算之理論價值。若港股波幅繼續收窄,港股的場外期權引伸波幅亦有可能繼續下跌,有機會反映於窩輪市場上,並令窩輪價格持續受壓,無論發行商及投資者都會損手。

場外期權對沖成本急增

 有證券經紀指出,不少投資者昨日在輪場損手,相信引伸波收窄後,輪價會漸回復正常水平,昨日只是市場大升大落的滯後反應。有投資策略師指出,港股隨外圍大幅波動,瓻動輒上落數百至千點,場外期權的對沖成本也會因此增加,令窩輪偏離大市及正股走勢。以瓻貼價輪為例,上周五平均引伸波幅為為26%,到周二急速擴闊至35.2%,隨著市場恐慌情緒緩和,昨日的引伸波幅已跌至29.5%水平,故建議入市炒輪的投資者選擇中年期,5%以內的價內輪。

 港股經歷了大起大落的一周,在標普將美國的主權信貸評級從「AAA」下調至「AA+」後,瓻迅即失守19000,最低曾見18868點。即使美國維持低息至2013年,刺激港股向上,亦未能讓瓻重上兩萬點,全周瓻瀉6.33%;國指挫982點,跌幅更達8.59%,至10452點。

瓻季檢藍籌股無變動

 申銀萬國證券分析員陳鳳珠表示,歐債危機和美國經濟的憂慮,會持續困擾大市,在外圍尚不明朗下,瓻短期難有上升動力,並只會在19000至20000點上落。

 瓻收市後季度檢討,宣布藍籌股無變動,成份股數目維持46隻。

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