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■兩地推出更多指數產品，長遠對港股成交額有幫助。
香港文匯報訊（記者 周紹基）在早前世界數宗交易所併購案相繼觸礁後，港交所（388）昨宣布正與滬交所及深交所磋商在港成立合資公司，再引起市場漣漪。投資者學會主席譚紹興指出，金融全球化後，交易所為增加競爭力而展開併購，但交易所有別於一般商業公司，併購易受政治干擾，從年初多宗併購案都未見成功可見一斑；目前難言兩地三間交易所合併的難度，是否會較併購外國交易所低，惟成立合營無疑是個折衷辦法。
港交所此前表示，其《戰略規劃2010至2012》並無改變，若情況合適，港交所或會尋求與科技供應商、業界參與者，甚至區內及國際同業組成戰略結盟，但當中並沒提到要「買起」別家交易所。行政總裁李小加曾坦承，沒計劃和能力去運營一家海外交易所。英國傳媒早前曾報道，港交所有意以520億元收購倫交所，港交所其後否認相關傳言。
海外併購協議多告吹
但分析普遍認為，雖然交易所的合併有助增強競爭力，但實際上是難關重重。早前倫交所併購多倫多交易所、新加坡交易所併購澳洲交易所均告吹。此外，美國交易平台運營商（BATS Global Markets）和泛歐股份交易機制Chi-X Europe的收購協議亦未有進展，連德國交易所與紐約泛歐交易所的合併亦陷於膠著狀態，全部因被併購一方的政府及市場人士反對。
招商證券香港投資銀行董事總經理溫天納表示，從過去多宗交易所合併失敗例子來看，港交所要成功收購外國交易所的難度十分之大，目前香港已回歸中國，在外國人眼中，必定將港交所視為中國的交易所，由中國的交易所去併購倫交所，必定引起被購方政府的金融安全擔憂，滲入了太多政治因素，最終成功機會可謂微乎其微。
未股份化合併較困難
此外，港交所一直著重中國市場，加上財政司司長曾俊華曾指出，港府07年增持港交所股份，就是為與滬交所以至其他交易所換股時做好準備。譚紹興指，與內地的交易所合作，成功機會相對比收購外國的交易所大，即切合港交所利益，又有利於中國金融的全局發展。雖然內地交易所目前尚未股份化，合併實在無從談起，但先行成立合資加強合作，肯定是折衷的好方法。
麥格理駐港分析師Isamel Pili也稱，現時兩地交易所的合作和交融已十分密切，在港上市的公司中，內地公司的市值已經佔港股總市值的44%，港交所亦正致力在香港推動更多人民幣IPO，加上港交所準備實現人民幣雙幣雙股上市，兩地交易所加強合作只是時間上的問題。目前以市值計，兩家內地交易所合計為全球第二大股票市場，香港排名第五。
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