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馮 強
美元兌日圓本周初受制於77.10附近阻力後，其走勢已繼續表現偏軟，在跌穿77.00水平後，更一度反覆下滑至76.40附近的1周低位。由於日本央行於本月4日干預匯市後，美元兌日圓卻只是短暫向上觸及80水平後便迅速掉頭回吐其全部升幅，這除了是反映歐美債務問題已引致部分避險資金仍持續傾向逢低吸納日圓之外，市場現時仍憂慮美國聯儲局將會伺機推出新寬鬆措施，該情況亦是不利美元兌日圓表現的原因之一。
另一方面，受到瑞士推出措施去壓抑瑞郎升勢之後，不排除流向日圓的避險資金將會因此而有所增加，並且令日圓的升幅進一步趨於擴大，再加上日本央行在本月初段的獨力干預匯市行動已明顯欠缺成效，故此預期美元兌日圓將會續有反覆下調空間。由於美國聯儲局已表示將會繼續把美息處於貼近零息水平至2013年年中，這反映聯儲局已認為現時出現的通脹壓力皆是屬於短暫，因此聯儲局往後仍頗有機會推出新一輪的寬鬆措施，而美國總統奧巴馬隨即在近日表示於9月份提出刺激經濟方案，亦正顯示出該個狀況，所以若果美國於本周四公布的7月份消費者物價指數一旦是頗為溫和，則美元兌日圓的跌幅將可能會進一步擴大。預料美元兌日圓將反覆走低至75.50水平。
資金避險 金價高處未算高
受到投資者擔憂歐美經濟將可能逐漸趨向衰退以及美息又將長期低企的影響下，12月期金於本周四曾一度走高至1,812.50美元水平。預料現貨金價將反覆向上衝破1,820美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走低至75.50水平。
金價：現貨金價將反覆向上衝破1,820美元水平。
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