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司馬敬
美股隔晚急回170點退守11,149報收，但周五亞太區股市表現冷靜，主要市場互有升跌，泰、韓、日、台等上升，而印度則跌1.84%、馬股跌1.36%及港股跌0.86%較為差勁，內地股市只回軟0.12%。港股低開後一度反彈直逼二萬關，惟升至19,920後再遇大盤力沽滙豐（0005）、中移動（0941）、內險及長和而掉頭回落，下午市跌幅擴大低見19,550，收報19,582，全日跌169點，成交額則減至587億元，為一個月來低位，反映大市退至19,500/19,600惜售及有承接，靜候伯老開腔。
本周大市日升日跌大幅波動，周初曾急跌至19,048，其後反彈，以昨日早市上摸19,920為最高位，高低波幅872點。雖然昨天未能延續反彈而下跌169點，但全周埋單計數，仍有183點進帳，紓緩了對上連跌4周逾3,000點的劣勢。
大波動市的一大特色，是績差股遭基金洗倉，績優股則在補倉盤帶動下擺脫弱勢反彈，而代表股則以內險及內銀四行成強烈對比。國壽（2628）中期業績倒退差於預期，引發連續3日被拋售，由22.95元急跌至昨天的19.18元，累跌3.77元或16.4%，並在昨日造出低位的19元，創出一年來低位，全周計則下跌11.2%。其他內險股一周計數，平保（2318）跌3.9%、財險（2328）跌6.8%。而太保（2601）則上升1.1%跑贏同行。
內銀四行在業績對辦甚至超乎理想下自低位反彈，工行（1398）昨一度急彈上5.1元，尾市受大市回落影響，仍升1.4%，令全周保持1.44%的升幅。建行（0939）則平穩，全周微升0.38%。中行（3988）則平收3.02元。內銀在大波動跌市中相對硬淨，全賴業績對辦，抵銷了部分歐資基金早段的拋售壓力。
當然亦要一提中銀香港（2388），昨微升收報20.7元，全周計上升1.18元或6%，若非遇上大弱市，中銀憑藉核心盈利大增33%及中期派息大增57.5%的利好消息，升幅應屬雙位數。投資者可續持有及趁低收集，以待財息兼收。
伯南克周五在世界央行年會發表演說前夕，香港銀公主席和廣北預測美國推出QE3的機會低，原因是QE2對推升經濟增長的效用不大，再推QE3只會進一步帶動通脹上升。美國副總統拜登上周訪華，相信會通報受關注的政經課題，和總認為推出QE3的機會較低，也可看到是中資金融高層的判斷。結果如何，今晨便揭盅，依司馬敬看法，伯老主力向實體經濟提出融資支持方案會更為有效，對環球股市同具正面刺激。
凱雷睇中海爾 逾10億入場
近期大跌市離不開外資基金洗倉行動，特別是民企成為主要對象之一。不過，也有個別基金動用巨資認購內地的龍頭行業股份，而美資訊雷斥資10.67億港元入股海爾電器（1169）便是突出例子。據公布，海爾在8月24日已完成與訊雷全資附屬凱雷亞洲基金III之投資協議，向訊雷發行10.67億元之1億股可換股債券及行使價11.2元之4,000萬認股權證，若全數行使及認購股證，訊雷將佔海爾擴大股本後的5.65%。凱雷投資董事總經理馮軍女士已獲海爾委任為非執董。海爾表明擁有充裕資金用於營運，但不可用於長期投資、物流中心發展等，故凱雷今次變相入股注資逾10億，海爾將用作增強未來3年戰略性投資之靈活性。
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