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張怡
港股昨掉頭回落，仍未能擺脫日升日跌的行情，而觀乎中資股則以個別發展為主。中資個股方面，中信國際電訊（1883）以近全日高位的1.7元報收，升0.17元，升幅達11.11%，成交1,150萬股。中信國際電訊較早前公布截至今年6月底止未經審核中期業績，應佔溢利2.34億元，按年升29.8%％，每股基本盈利9.8仙，派中期息每股2.4仙。中信國際電訊現價市盈率9.5倍，估值在同業中不算貴，加上息率高達5.59倍，論防守性也強，在股價走勢轉好下，料後市反彈空間仍在。
深圳控股（0604）也為昨日逆市向好的中資股，該股昨收1.96元，升0.09元，升幅4.81%，成交逾倍增至460萬股。集團剛公布截至今年6月底止中期業績，錄得純利9.91億元，升13.4%，每股基本盈利28.03仙，派中期息7仙，與去年同期相同。期內，營業額微漲0.4%至36.34億元，毛利15.85億元，按年升5.53%。
據管理層表示，集團今年平均銷售價為7,000元，預料市場下半年平均售價會出現下跌，但截至7月份止，已達成全年目標的64%，因此預計有力達到全年銷售目標的47億元，而下半年會有19億元可以入帳。此外，集團今年投資儲備為30億元人民幣，主要會發展深圳、珠三角、長三角、中部及西南地區，未來兩年銷售目標為100億元，而未來五年則為250億元。
此股現價市盈率僅5.23倍，2011年預測更低至4.56倍，息率卻高逾7厘，估值在同業中明顯偏低，而派息率則具吸引，顯示其防守性甚強。趁股價仍落後跟進，博反彈目標為年高位的2.96元，惟失守年低位的1.76元則止蝕。
工行績佳 購輪21222可取
工行（1398）有佳績支持，股價逆市向好，若繼續看好後市表現，可留意工行瑞信購輪（21222）。21222昨收0.072元，升0.006元，升幅為9.09%，成交2.44億股。此證於今年12月17日到期，換股價為4.993元，兌換率為0.1，現時溢價15.85%，引伸波幅39.25%，實際槓桿3.7倍。21222勝在交投較暢旺，數據又屬合理，故為可取的捧場之選。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股仍波動，中資股續以個別發展為主。
深圳控股：可達全年銷售目標，估值及息率均具吸引，都有利股價表現。
目標價：2.96元
止蝕位：1.76元
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