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香港文匯報訊 （記者 周紹基）恒指在過去15年，曾於97年、98年、01年及08年的8月錄得逾6%的跌幅，98年股市因政府入市而回升，但97年、01年及08年的9月和10月，都曾相繼出現10.3%至29.4%的大跌市。雖然有部分市場人士認為，美國將推動新一輪救市計劃、大市在月尾的氣氛已見好轉，以及大市已初步見底等利好言論，但由於港股在技術上已踏入熊市，所以9、10月繼續下挫的機會也不小，投資者現時「撈底」隨時要再輸錢。
耀才證券高級分析師植耀輝表示，恒指早在7月上旬已出現50天線跌穿250天線的「死亡交叉」，表示恒指技術上進入熊市，只是當時市場人士未料到問題會變得這麼嚴重，如果股民在當時(22,700點左右)就離場，便不會在8月損手爛腳。
最壞打算：牛二直接入熊
至於經過8月急跌，是否表示大市已見底，植耀輝指出，過去亦曾出現牛二直接進入熊市的情況，就如89年股份沒有經過牛三階段，若以以往最短的熊市也要經歷約半年來計算，恒指很可能到明年才會好轉。事實上，以目前歐美股市的經濟數據來看，股市進入熊市的機會相當大。
政府干預可加快走出熊市
不過，他補充指，近年股市風起雲湧，極難預測，加上各國政府積極「走入市場」干預，股市走勢可能已脫離以往的牛熊理論，一旦歐美積極救市推高資產價格，股市又可能極速翻身，由熊變牛，故此現在難以預測下月走勢。
時富資產管理董事總經理姚浩然則表示，近日市場氣氛已見改善，料9月市況會回穩，但上升動力有限，恒指於20,800至21,000點便見阻力，後市還需看歐美的經濟情況，以及中國的宏調取向。他續指，個別板塊見上升勢頭，短期仍然看好零售股及濠賭股。
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