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張怡
華潤系一門多傑上周以個別發展為主，當中自然以鄭州華潤燃氣(3928)因有私有化消息醞釀升勢最見悅目。華潤燃氣(1193)建議私有化鄭州華潤燃氣，是以每股收取1.5股新華潤燃氣股份，或每股現金代價14.73元，較停牌前溢價45.8%。受到私有化消息提振，鄭州華潤燃氣全周計共升51.5%，而提出私有化的華潤燃氣則升近6%。
同系的華潤水泥(1313)上周則以反覆調整為主，該股周初於攀近6元水平遇阻，而周四跌至5.01元復獲支持，最後以5.39元報收，全周計共跌4.94%，因短期低位承接似已浮現，不妨考慮繼續跟進。潤泥較早前宣布，以代價2.92億人民幣(約3.52億港元)，收購福建省漳平縣生產線，包括一條日產能為2,500噸熟料生產線，以及兩條年產能100萬噸水泥粉磨線，以配合長遠發展計劃，加強當地的市佔率。潤泥近年一直透過連番併購以擴大規模，觀乎集團中期盈利大漲2.4倍，也反映收購效應已漸在業績中反映。
工銀國際的研究報告認為，潤泥可得益於廣東進入冬季需求持續，該行已調高後者2011年/2012年度盈利預測28%/23%；鑒於管理層致力改善盈利前景，配合該股現價12年市盈率5.2倍，屬吸引水平，因此維持買入評級，目標價6.4港元。就估值而言，潤泥2011年預測市盈率將降至8.5倍的較合理水平，趁股價反彈初現跟進，上望目標為50天平均線的6.11元，惟失守5元支持則止蝕。
工行購輪14486數據較合理
工商銀行(1398)在上周五頗為反覆的市況依然可以保持升勢至完場，若繼續看好其後市表現，可留意工行法興購輪(14486)。14486現價為0.228元，其於明年2月29日到期，換股價為4.8元，兌換率為1，現時溢價21.16%，引伸波幅45.9%，實際槓桿6.3倍。此證勝在交投為同類股證中較暢旺的其中之一，加上數據又較合理，故續為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股炒股唔炒市，料中資股以個別發展為主。
華潤水泥：近年積極併購漸反映在業績上，估值仍處合理水平，料股價反彈空間仍在。
目標價：6.11元
止蝕位：5元
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