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■邁克．維爾納指，19萬億元的非正式貸款當中，或有15%至20%會為內銀構成虧損。香港文匯報記者馬子豪 攝
香港文匯報訊（記者 馬子豪）內地債務問題惹人關注，當中地方債及高息貸款的賴債風險最高。盛博香港高級股權分析師邁克．維爾納表示，在目前內銀整體擁有達8,000億元(人民幣，下同)的地方債中，不良率估計達5%至10%；至於內銀表外之非正式貸款，如影子銀行、信託貸款等問題，估計金額總共有19萬億元之多。
盈利能力強可抵銷損失
在這19萬億元的非正式貸款中，邁克．維爾納預計當中15%至20%會為內銀構成虧損。雖然有關貸款之潛在風險不少，但他仍相信損失仍可由內銀強大的盈利能力抵銷；他又預計內地或於明年首季放寬收緊政策，銀行資金得以放鬆，相信隨之而來的正常貸款可抵銷地方債及非正式貸款的負面影響。他又謂，即使內銀的整體不良貸款比率升至4.5%至6.5%，亦不會出現虧蝕。
惟隨著中央將採取較寬鬆的貨幣政策，意味未再有加息空間，故他相信內地的淨息差目前已達高位，或於明年起回落；但內銀的非利息收入如費用收入，未來三四年可按年增長25%至30%，至2015年可佔銀行收入的28%，彌補息差收窄的負面影響。
資本率高 首選工行建行
在眾多內銀股中，邁克．維爾納較看好工行(1398)及建行(0939)，因其資本充足率高、貸款撥備穩健及貸存比率偏低，所面臨的風險較低，而且兩行的盈利能力亦跑贏其他同業。
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