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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
中國官方發佈的製造業採購經理指數於10月份意外地回落，重新引發市場對中國經濟放緩速度會否加快的憂慮，加上市場對歐債危機方案的疑慮越趨增多，隨即冷卻股票市場近期漸回暖的氣氛。
首先，市場的焦點轉至意大利的經濟及財務狀況，繼而重新引發市場憂慮歐洲金融穩定設施(EFSF)的金額縱使通過槓桿擴大至1萬億歐元，能否足夠應付危機一旦擴散至意大利及西班牙等大國。
另一方面，市場開始擔心希臘的債務削減計劃，是否歐元區高負債國陸續而來的削債要求的序幕，如未來陸續有高負債國家繼後削債，意味歐盟政府要求歐洲銀行（不包括英國的銀行）於明年6月底前需要額外補充資本1,060億歐元，並不足以應付希臘以外的削債要求，以維持銀行的新核資本充足比率9%。除非以中國為首的新興國家，於即將舉行的二十國集團峰會帶來有關出資相助歐洲的好消息，否則相信市場相關憂慮於短期內仍會持續，對風險資產再帶來不利影響。
綜合上述，我們預期港股短期內將持續反覆調整，從技術面研判，恒生指數初步支撐在18,900/19,000區間。
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