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■Frederic Lamotte（左）預料，歐元區的增長可能近乎零。 香港文匯報記者余美玉 攝
香港文匯報訊（記者 余美玉）東方匯理私人銀行發表環球投資展望，該行指在歐債危機影響下，環球經濟放緩，意大利有機會違約並拖累法國，但相信此機會率只有約三分之一，而中國經濟發展良好，不會出現「硬著陸」，在投資氣氛改善及宏調放寬下，明年底恒指有望攀上22,000點水平。
意違約拖累法國機會率1/3
該行首席投資官Frederic Lamotte指出，現時不少歐美銀行需要變賣資產、削減業務及減少貸款，同時去槓桿化，以求保留資金，應付嚴峻經濟環境，相信此舉將影響歐美的經濟增長，歐元區的增長更可能近乎零。
他估計，意大利違約會拖累法國，爆發信貸危機，但機會率約三分之一，屆時為刺激經濟，歐美極有可能推出量化寬鬆措施，故看好股票及商品價格，至於債券方面，國債回報太低，並不吸引，故較傾向揀企債，同時保留一定現金，等待合適的投資機會。
內地經濟硬著陸風險不大
另外，該行市場及投資策略部亞洲主管徐辰表示，由於經濟放緩、通脹率回落以及樓價逐步受控，估計中央宏調將進行微調，但銀根不會馬上放鬆，減息或下調存款準備金率，主要視乎明年地方債到期，中央會否有明確的解決方案，協助地方政府再發債融資，並提高透明度，故他相信於明年初前，貨幣政策仍然從緊。
貨幣政策明年將逐步放寬
該行又指，內地的非法借貸、中小企流動性不足、地方政府債務及樓市過熱問題，短期內仍然會影響市場信心，但相信內地經濟硬著陸風險不大，加上逐步放寬貨幣政策及投資信心改善，恒指明年底可挑戰22,000點，國企指數則可重上12,000點水平，巿盈率約9.5倍。
該行增持銀行、保險、消費品及從事下游業務的能源股，當中看好國壽（2628）、平保（2318）、中石化（0386）、中石油（0857）、上海電氣（2727）、保利協鑫（3800）、新奧能源（2688）、神華（1088）、百麗（1880）、金鷹（3308）及康師傅（0322）。內房股則因受政策打壓，持中性態度，並減持金屬、煤礦、運輸及重型機械板塊。
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