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歐債危機肆虐，多國債息急升，持有大量歐債的銀行業頓成驚弓之鳥，爭相加入拋售歐債行列，結果財困國借貸成本進一步上升。這場債市「人踩人」事件，帶來的後果或變成「囚徒困境」：各人以看似對自己最有利策略行事，但大家都受害。
法國巴黎銀行於上周四宣布，已將意大利、西班牙、希臘、愛爾蘭和葡萄牙這「歐豬五國」國債持有量，由6月底的289億歐元（約3,032億港元）減至10月底的165億歐元（約1,731億港元）。事實上，法巴因為歐債危機而大傷，上季盈利比去年同期大減71.6%。
滙控、巴克萊、德國商業銀行等同樣效法。其中巴克萊上季盈利大幅上升，但仍將歐豬債大減1/3至92億歐元（約965億港元）。德國商業銀行因歐盟的50%希債「剃頭」，持有的希債面臨減值7.98億歐元（約84億港元），不但使上季虧損，更需調低明年增長目標。
眾行狂沽債，造成更大債市動盪；但如果現時不「壯士斷臂」，未來債務價格或更低，可謂陷於兩難。從這方面看，歐洲領導層不無責任：上月峰會提出歐洲銀行業須增加資本，原意是保證希債減值後銀行不會被拖垮；但落實方案欠奉，銀行被迫自行解決，結果是其他歐債同遭拋售。 ■張啟宏
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