理文造紙料紙價跌定

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　■理文造紙執行董事李文斌(左)、首席執行官李文俊(中)及副總裁陳繼良。香港文匯報記者李永青 攝

　香港文匯報訊（記者 李永青）由於成本上升、內需及出口疲軟等造成影響，理文造紙(2314)截至今年9月30日止中期純利按年跌23%至6.47億元，每股盈利13.79仙，擬派中期息4.8仙，同比減20%。首席執行官李文俊表示，期內每噸純紙的純利由451元跌至360元，但期望未來可逐步回升至每噸平均400至500元的水平。

海嘯倘再臨亦有力應對

　李文俊預料，未來半年市況可望改善，因為10月份至今，廢紙價格已跌約20%，而成品紙價格則跌約一成，並相信市況不會像08年般差，當年因市況突變急轉直下，售價要下調，之前價格較高的存貨要減價促銷，令當時出現每噸紙都虧本的情況。他坦言，集團已做過壓力測試，即使未來出現類似金融海嘯的情況，理文亦有力應對，又指若市況突然變得很差，可暫停新機投產。執行董事李文斌亦指，近兩個月庫存量減少，加上預料農曆新年需求帶動未來兩個月銷量上升，相信下半財年銷量表現平穩。

　按理文的擴充計劃，17號機將在明年6月前投產，而18號機亦在後年6月前投產，料至2013年集團的設計年產能將由目前的545萬噸升至655萬噸。雖然產能上升，但強調整體人手不變，力求有助提升每噸紙的利潤。目前集團約八成多客戶以內地市場為主，出口佔比有限，但承認7至9月出口表現較預期為差，需要減價促銷。

派息比率冀維持35%

　李文俊表示，期內集團淨資本負債比率為63%，未來兩年希望將負債比率維持在60%至70%水平，而2012財年及2013財年資本開支，分別為24億元及10億元，集團以經營現金流亦足以應付，而未來派息比率力求維持35%左右水平。