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■司馬敬
周一亞太股市互有升跌，觀望本周德法首腦會議及歐盟峰會成主調，上落幅度收窄，惟內地股市回落1.16%，為區內跌幅最大市場，日、韓、馬、紐、菲等市場溫和上升。港股則維持反覆向好態勢，高開後雖一度回落至18,923，但回調市吸引基金及實力大戶收集，特別是內銀、出口及煤炭、紙業股承接力強，帶來大市反覆回升，尾市更湧上19,189，收報19,179，全日升139點或0.73%，成交額則減至519億元。上周大市漲逾千三點後，即市回調67點即掉頭反彈，反映市底轉強。
本周對歐元區至為關鍵，德法首腦周初商討建立歐元區緊密財政聯盟藍圖，而周五則是歐盟峰會，對拯救歐債危機提出可行方案。六大央行本周一起實施降低美元拆借利率，對歐洲債市即時有利好影響，昨日意大利5年期國債收益率下降54個基點，至6.25%；10年期跌38個基點，回落至6.29%。意大利總理削赤方案獲內閣通過增添市場信心。此外，惠譽暗示維持愛爾蘭評級不變，亦對歐洲債市有正面影響。
內銀一如預期延續上周轉強之勢而反覆向好，四行之中以中行(3988)、建行(0939)較突出，工行(1398)及農行(1288)承接力強。至於二線的中信銀行(0998)則跑贏四行，在2.06億元大成交下躍升2.2%，收報4.48元。中信行在上周裂口上破20天線後，吸引補倉盤追入。講開又講，花旗在10月28日及11月1日兩度調高目標價，先由3.3元調高至3.9元，繼而又從3.9元上調至4.4元。不過，昨日已突破4.4元，凸顯花旗的評級實屬保守。
CPI續回落 增減息條件
人行昨起調低存款準備金率0.5個百分點，農行的縣級銀行獲准低過農行的準備金水平，反映人行有意通過放寬銀根扶持地方經濟增長。中金昨日預測明年會有4次下調準備金率，經濟增長目標則降至7.5%。倘如中金對經濟增長預測急放緩，司馬敬相信一定有減息行動配合，而周五公布的CPI若低於5%甚至預期的4.4%的話，減息條件更趨成熟。
金融板塊呈強勢之外，放寬銀根亦有利負債較高紙業股低位反彈，其中玖龍紙業(2689)急升5.7%，收報5.9元，成交1.17億元；理文造紙(2314)除息升5.9%，收報3.01元，成交9,260萬元，並一舉突破50天線的2.904元阻力。玖紙在今年經歷評級公司突然撤級而被拋售，尚幸玖紙女強人實力厚，加上銀行界力撐，這家民企紙業龍頭在年尾終發力挺升，以昨日收市價計，較年低位2.99元已反彈97%。當然，與年高位12.9元仍大有距離。
內地「十二五」大力推動風能電力，中國風電(0182)已佔據一席位，但股價長期積弱，直至上月底以1.69億元人民幣售出阜新泰合49%權益後，中風電已呈低位回升之勢，昨日升2.9%，收報0.345元，走勢已上破20天線，在受惠國策下，中風電上升空間仍大。
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