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第一上海首席策略師 葉尚志
12月5日。港股持續上周四急漲1,000點後的向好勢頭，走了一波三連漲的行程。市場憧憬在全球央行宣布聯手救市後，將會有更多的好消息陸續出來，而意大利新政府就率先宣佈了一份300億歐元的緊縮財政和促進經濟增長方案，消息把歐美股市進一步推高，但是在宏觀經濟基本面未有出現好轉之前，相信股市的反彈仍會受到限制。事實上，歐元區在上周公佈了最新的製造業PMI指數，表現依然未有起色，連續第四個月處於收縮階段。因此，雖然環球信貸緊張狀態是舒緩了，但是實體經濟是否已可快速的修復過來，目前仍是言之尚早。
可以低吸為主
恒生指數繼續震動上行的態勢，在早盤曾一度下探19,000點整數關尋找支撐，市況呈現出膠著的狀態。到了午盤，市場憧憬歐美股市進一步走高，權重股滙豐控股(0005)發力上拉，是帶動大盤在午盤擴大漲勢的功臣。恒生指數收盤報19,180點，上升139點，主板成交量進一步縮減到僅有519億多元，出現連續第二日下降，似乎在經歷了上周四的急漲1,000點之後，資金追高介入的積極性有所下降。技術上，恒生指數在18,200至18,800點區間，遺留下一個巨型跳升缺口。在資金入市態度持續謹慎的背景下，估計這個缺口有被填補的機會。因此，建議操作上仍可以低吸為主，並且要注意追高的風險。
值得注意的是，在外圍氣氛好轉過來的時刻，內地A股表現依然不振。以上周全球股市表現來看，歐美主要股市的累漲幅度都超過了有7％，但是上證綜合指數一周以來卻下跌了0.85％，明顯跑輸了外圍股市，相信A股仍將面對政策底水平的攻防戰。數據方面，內地公布了11月製造業PMI指數下跌至49的收縮水平，是2009年3月以來的第一次。另外，一系列的宏觀經濟數據，包括有消費物價指數、進出口數字、以及工業產量等等，也會陸續的公佈，對於內地目前的經濟狀況、以及放鬆政策的推行步伐，都可帶來啟示。
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