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香港文匯報訊（記者 劉坤領 北京報道）匯豐昨日公佈12月中國採購經理人指數（PMI）數值為48.7%，高於11月47.7%，但仍低於50%這一枯榮分界線，顯示中國製造業運行繼續放緩。此外，今年四季度指數平均值為2009年第一季以來最低。新出口訂單指數跌破50%，為49.7%，外需放緩影響開始顯現，匯豐建議進一步加大政策寬鬆力度。
匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌稱，12月匯豐中國製造業PMI較11月略有回升，顯示經濟活動放緩的態勢有所企穩，至少應部分歸功於12月5日央行準備金率下調生效，貨幣政策轉而寬鬆。
去通脹化明顯
就12月分項指數來看，產出指數和新訂單指數收縮的幅度有所縮小，分別為49.4%和46.9%。受此影響，產成品庫存有所上升，12月為51.3%。採購量指數連續兩個月下降，原料存貨因而減少，該分類指數降到四個月來的新低，為47.8%。
而製造業活動的放緩開始影響就業增長。12月就業分類指數從50.1%降至49.2%，低於50.4%的長期平均水平。
此外，價格指數繼續回落。原料購進價格指數連續兩個月保持在50%以下，產成品價格指數從11月的43.3%微升至43.8%，去通脹化趨勢明顯。
匯豐認為，這些新的發展變化都要求政策層加大寬鬆的力度。準備金率下調為主的貨幣政策寬鬆之餘，需要財政政策發揮更大的穩增長和促就業作用。
可避硬著陸
匯豐指出，近期中國已經出台了增值稅改革以及小微企業的營業稅減免政策，預計未來還會推出針對出口導向企業的稅收減讓政策。此外，針對保障性住房、在建基建項目以及社會保障方面的財政支出增加，都會有助於穩定就業市場。
屈宏斌表示，儘管12月增長回落的態勢趨於穩定，外需疲弱的影響開始顯現。鑒於房地產市場展開調整，這要求推出財政和貨幣方面的寬鬆政策來穩增長保就業，而通脹壓力的大幅回落為此創造了條件。預計寬鬆措施逐步產生效果，中國經濟不會硬著陸。
據悉，12月份中國官方PMI將於2012年1月1日發佈，市場預計與11月的49.0%持平。
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