張怡
內地股市昨日長假後復市除早段稍為向好外,其餘大部分時間均以下跌為主,滬綜指收市跌1.4%,而這邊廂的港股在周一紅盤高掛後,也未能延續反彈行情,都影響了投資者的入市意慾。A+H股方面,大唐發電於兩地的股價現背馳,其A股(601991.SS)雖漲1.74%,惟H股(0991)卻跌3.48%。此外,馬鞍山鋼鐵的H股走高至2.68元報收,升5.1%,反觀A股(600808.SS)只是小升0.4%。
鋼鐵股弱市的抗跌力不俗,同屬金屬類別的江西銅業(0358),股價昨日則先升後跌,曾高見17.66元,最後以近低位的17元報收,倒跌0.3元,跌幅為1.73%,表現雖令人失望,但基於銅業經營環境一向較鋼鐵行業為佳,在多隻鋼鐵股逆市向好下,該股尚有落後可追,故不妨續加留意。
預測PE6倍具值博
江銅較早前公佈去年第3季度業績,受9.27億元(人民幣,下同)套期損失等因素拖累,純利較上年下降3%,但就較上一季度下降53%至12.4億元。若剔除套期損失,集團的經常性純利將達20.2億元,符合市場預期。而受惠於銷量及售價上漲,集團首3季純利增長60.8%至54.68億元,每股收益1.59元。由於集團首3季盈利已有保證,因此預計去年全年盈利仍可望保持理想的增長,而以現價計,預計市盈率(PE)約6倍,在同業中處於偏低水平,因此論值博率仍在。
另一方面,集團已就部分媒體對旗下德興銅礦的報道作出澄清,指出其生產經營正常,安全環保設施齊全,並運行平穩,工業廢水、廢氣、廢渣全部達標排放,相信也有助釋除市場疑慮。趁股價已窄幅橫行了一段時間部署上車,上望目標為去年12月初以來的20元關,惟失守近期低位支持的16.34元則止蝕。
海油硬淨 購輪13866可取
中海油(0883)昨逆市向好,收市漲0.71%,已跑贏大市,若繼續看好其後市表現,可留意海油法興購輪(13866)。13866昨收0.125元,升0.005元,升幅為5.83%,成交1.57億股。此證於今年5月7日到期,換股價為14.78元,兌換率為0.1,現時溢價12.57%,引伸波幅44.29%,實際槓桿5.67倍。13866勝在交投為同類股證中較暢旺的一隻,現時數據尚算合理,料可望跟貼正股回升。
投資策略:
紅籌及國企股走勢:港股現整固行情,預計中資股續以個別發展為主。
江西銅業:市場漸消化去年第3季業績倒退的不利因素,估值處於偏低水平,回升的空間仍在。
目標價:20元
止蝕位:16.34元
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