投行劈價 1%服務費搶包銷

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　fb上市被市場視為金融盛事，各投資大行對這「大客」虎視眈眈，更不惜劈價，以超低包銷服務費搶客，最終可能只收取集資額的1%。三家大行摩根士丹利、高盛及瑞信都志在必得，但外界估計「大摩」應勝券在握。一般情況下，投行擔任IPO包銷商的服務費會介乎2%至7%，視乎公司集資額而定。少於5億美元（約38.8億港元）集資額要收取7%服務費，集資額越高，百分率越低，而大型上市的收費則多是2%至3%。

不用推銷 投資者「送上門」

　不少分析皆認為，fb具備優勢，可以壓價，一則因為它是全球知名企業，不用刻意推銷，投資者自然「送上門」；二則是其集資額龐大，即使只收取1%服務費，已能為投行帶來1億美元（約7.76億港元）可觀收入。有分析員形容fb上市對科網界而言，好比「800磅大猩猩」，前無古人。

　不過，相信fb最關心的並非投行服務費，而是投行能否訂出合理招股價和適當分配股份予不同投資者。根據歷史，網絡遊戲供應商Zynga及團購網Groupon上市後皆跌穿招股價，如fb上市步後塵，相信將令fb及包銷的投行異常尷尬。 　■路透社