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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
港股於過去四周受惠投資人風險胃納略改善，令環球資金呈現回流中港股票領域的狀況。不過，投資市場的氣氛及情緒已因美國上周五發佈的上季GDP增長幅度低於市場預期而受削弱，而反映美國經濟復甦放緩的是：當地企業商業設備開支疲弱，及個人消費增幅皆未如市場預期理想。此外，人行顯現出對進一步放鬆資金流動性持較審慎的態度，以及希臘債務問題揮之不去，進一步衝擊股市近期逐漸轉趨改善的氣氛。
另一方面，人行未對應市場一直所期待地再下調存款準備金率，導致市場開始認為人行對進一步放鬆資金流動性抱有一定程度戒心，從而觸發對貨幣政策較敏感的中資股開始呈現較顯著賣壓。投資人普遍關注將於今天發佈的1月份製造業PMI數據表現（預測為49.6），部分市場人士憧憬人行將於數據發佈前後進一步下調存款準備金率。
預計於希臘債務談判達成最終結果以及第二輪拯救方案正式落實、中美兩地發佈更多正面經濟數據前，港股仍面臨反覆調整壓力，預估恒生指數短期內將反覆下測19,800水平。
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