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司馬敬
美股隔晚藉聯儲局推QE3的機會落空而掉頭回落53點，道指萬三關得而復失，帶動周四亞太股市互有升跌，中國內地公布2月PMI數據勝預期，但內地股市不升反跌，區內股市反應不一，菲、泰、馬市場溫和上升，港股則在獲利回吐下急跌1.35%為跌幅最大市場，內地上證綜指僅跌0.1%。港股低開102點後轉入窄幅上落，惟午市跌穿10天線引發獲利沽壓大增，恒指急挫至21,338，內銀、內房急跌拖低大市，尾市收報21,388，全日跌292點，成交688億元。大市在好消息落實下出現調整，料短期大市續在21,000/21,800上落，有利回流資金收集。
即月期指低水71點，由於滙豐(0005)、恒生(0011)、新地(0016)、信置(0083)等相繼在3月12日至14日除息，故低水數十點屬合理表現，未反映大戶明顯看淡後市。
兩會開幕前 內地經濟向好
昨日堪稱是PMI日，PMI是製造業採購經理指數，反映經濟活動擴張抑或收縮，直接影響利率相關政策的變化。昨早先是內地公布2月PMI指數為51.0，較預期50.7為佳，高於1月份的50.5，連續兩個月上升，進一步說明經濟軟著陸並恢復擴張，消除外資基金對有可能硬著陸的恐懼。全國人大、政協兩會開幕前夕，除了經濟擴張外，通脹回落及房價連續6個月按月下跌，均有利兩會氛圍，落實推動「十二五」規劃的部署。
歐洲多國相繼公布2月PMI數據，歐元區報49.0，符預期；英國51.2，低於預期的51.8；德國50.2，高於預測50.1；法國50.0，遜預期50.2；瑞士49.0，勝預期48.5。截稿前美國PMI數據尚未公布，預測為54.6，高於1月的54.1，數據對辦的話，有助調整股市的抗跌力。
周三歐洲央行公布3年期再融資操作(LTRO)規模5,295億歐元，對環球股市帶來正面影響，不過美聯儲局主席伯南克在會議後的講話並未明示QE3(第三輪量化寬鬆)，引發獲利回吐效果，風險資產急跌，金銀價跌幅尤甚。基於預期美政府再買債機會減弱，債券價格下降，孳息率回升，10年期孳息率升4點子至1.99厘。影響所及，美股自萬三關回落，屬近期股市累積升幅過大的健康調整。
港企加碼發債成趨勢
港企加碼發債成為美聯儲局決定延長超低息期至2014年底的後續效應，最新動向是九倉(0004)發債額擬增加至50億美元(約387億港元)，反映投資大行對港企發債需求持續增加。上月恒地(0012)、新地(0016)相繼成功加碼發債，已把握低息環境增強資金，有利復甦期增持土儲及拓展業務做好準備。
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