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香港文匯報訊 （記者 周紹基）歐債危機緩和，歐洲卻續傳出利淡消息，基金大戶不敢貿然高位接貨，令美股兩周連升紀錄「斷纜」。市場人士普遍認為，環球股市今番升浪，部分原因為去年歐央行推出長期再融資操作(LTRO)，但德國表明第二輪LTRO後暫拒再向市場注入資金，加上美國第三次量化寬鬆措施(QE3)可能「失蹤」，股市本月或會明顯調整。即使正在召開的全國人大政協「兩會」或有政策出台惠及部分股份，也應提防非理性炒作，勿盲目高追。
港股ADR上周五同樣回軟，其中滙控(0005)跌0.5%，折合69.92港元，預計港股今日低開約60點。訊匯證券行政總裁沈振盈表示，一直認為美國QE3未必會推出，主要視乎美國的經濟數據。目前情況而言，美國失業率回落、歐央行推行第二輪LTRO、內地製造業數據(PMI)也理想，形勢已非去年第四季，這令市場對進一步「放水」的憧憬破滅，可能令基金再入市的部署被打亂，料大市準備進入調整期。
涂國彬：好淡角力激烈
永豐金融集團研究部主管涂國彬也認為，歐美的量化寬鬆措施漸已接近尾聲，多項好淡因素交織下，投資者索性採取觀望態度，股市因而窄幅橫行。港股上周只升155點，走勢不明顯，但期間高低波幅近650點，反映好淡角力激烈，一旦一方得勢，大市會呈一面倒局面。
值得留意的是，大市自上月中升穿250天牛熊線後，一直未見再升動力，成交也缺力度，反映資金並未因大市重上牛熊線而對後市改觀。由於外圍利好消息暫時出盡，資金也有重投公用股跡象，恒生公用股指數過去一周升2.27%，大幅跑贏大市，故股民現階段應有心理準備，大市可能一下子掉頭調整。
市盈率偏低 2萬點有支持
不過，涂國彬認為港股不宜看得太淡，因為內地經濟似乎不會「硬着陸」，企業盈利也好轉，更重要是目前恒指歷史市盈率僅得10倍，屬偏低水平。除非歐債再度惡化，否則港股在18,000點至20,000點有強勁支持，再次跌穿的機會不大。市場也憧憬，全國人大政協「兩會」期間將有政策出台利好部分板塊，環保能源股、新材料股、水務股均見炒作。
涂國彬則呼籲，基於大市在高位橫行已久又無力再上，短期會見較大調整，因此投資者現時應避免盲目高追概念股，待今次的調整期過去才再作部署。
提防非理性炒作頻現
靈獅控股董事總經理藺常念稱，港股技術上在龍年已進入牛市第一期，期間最明顯特點就是壞消息當好消息炒，不應該上升的股份也出乎意料急升。好像思捷(0330)和玖紙(2689)中期純利大跌，股價卻大升，明顯是非理性炒作。他重申，每當投資者得意忘形之時，悲劇就會來臨，預計3月港股將進入調整期，幅度料超過1,000點。
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