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金利豐證券研究部
中電信（0728）上周五開始接受iPhone 4S的預訂，3月9日正式發售。集團推出一系列合約套餐，分別為「預繳費送機」與「購機送月費」兩種方式。
iPhone 4S周五發售
值得一提，集團月費最低為49元（人民幣，下同），而聯通（762）iPhone 4S最低月費為69元，對聯通造成不小壓力。集團對於129元以上的合約即可辦理主副卡，流量自動升級的服務，更有消息報道指本月9日之後，將開始提供iPhone專屬服務。除了自有的銷售管道之外，蘇寧（002024.SZ）及國美（0493）亦將同步發售電信版iPhone 4S。
內地三大電信營運商中，唯獨中移動（0941）仍未取得iPhone銷售權，而中電信憑藉發售iPhone 4S，相信吸引一批中移動的高端用戶。另外，為提高CDMA 版iPhone 4S的吸引力，集團可增加對該機的補貼額度，搶佔聯通於3G市場的市場份額，但與此同時亦增加其補貼成本。目前內地智能手機競爭激烈，集團將於本月下旬推出CDMA版小米手機，並與諾基亞共同推出CDMA版Lumia 800，有助擴大3G普及率及減低對iPhone的依賴。
主要受農曆新年長假期影響，3間內地電訊營運商今年1月份的淨增3G用戶均出現倒退，中移動和聯通較去年12月分別下跌14.8%和12.5%，中電信3G用戶淨增241萬戶，按月下跌18%。隨著iPhone 4S和其他新手機相繼推出，未來的3G的新客量料可回升。
走勢穩 候低收集
走勢上，股價1月19日跌至3.96元（港元，下同）後止跌回升，形成上升軌道，目前重上各主要平均線，快步隨機指數（STC）%K線續走高於%D線，惟移動匯聚背馳指數（MACD）牛差距收窄，宜候低4.6元水平吸納（昨收市報4.70元），反彈阻力5.2元，不跌穿4.2元可續有。
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