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■標普認為內地房地產市場最艱難的時刻還未來臨,再融資風險將不斷加劇,越來越多開發商的信用狀況逼近引發評級下調的關口,未來六個月或採取更多的負面評級調整。 資料圖片
香港文匯報訊(記者 廖毅然)雖然近日有聲音認為內地樓市已見底,年內或會放鬆調控政策。不過,國際評級機構標準普爾卻認為,中國房地產市場最艱難的時刻還未來臨,未來經營環境會日益艱難,再融資風險將不斷加劇,越來越多開發商的信用狀況逼近引發評級下調的關口,未來六個月或採取更多的負面評級調整。
標普昨日發表題為《亞洲房地產業低迷,中資開發商可能面臨更糟局面》的報告,該行信用分析師符蓓於報告內指出,房地產銷售疲軟、融資成本高企以及流動性緊張,都加劇再融資風驗,並增加其評級的壓力。部分中小型公司可能發現,隨著借款人和投資者對高風險信用對像持日趨謹慎態度,它們保持自身競爭力的難度在不斷加大。
對於大型且資本實力良好的開發商來說,雖然現時仍繼續發展,途徑包括以目前較低的土地價格收購土地以及獲得銀行信貸支持。不過,即使最大型的企業也推行了降價策略,特別是新推出的項目。符蓓預計,內地房價到今年6月份可能同比下降10%。
未來半年或更多負面評級
不少分析員都預計內地最早將在今年中放鬆地產政策,摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶日前亦表示,房地產市場最糟糕的時刻已經過去,房價和成交量在下半年將開始回升。
亞洲區其他市場也將臨困境
但標普則唱反調,報告認為內地政府今年可能在一定程度上放鬆政策,主要因通貨膨脹有所緩解。然而,隨著全球經濟前景不佳,亞洲地區其他房地產市場也將面臨困境,在每個亞洲市場上,宏觀經濟和行業因素將支持或打擊評級表現。
投資銀行美銀美林昨日亦表示,關注內房的融資需求,越來越多內房股會像碧桂園(2007)般,在業績公布後進行股份或債務融資。該行尤其指出,部分內房發展商淨負債仍高企,如世房(0813)及瑞房(0272)。又指內房股今年已累積一定升幅,預料配股風險短期會令內房股升幅有限,尤其部分高負債、估值昂貴及較需再融資的內房股。
鋼鐵水泥等相關行業受累
內地樓市的調控,不僅令地產商面對融資因難問題,相關的鋼鐵、基建、水泥等行業受牽連。旗下經營業務包括房地產、鋼鐵、礦業、金融等多種行業的復星集團也稱要轉型。
復星集團董事長郭廣昌昨日參加全國兩會期間指,由於全球經濟環境改變,集團未來的新投資將轉向消費類。他說,對於水泥、鋼鐵等行業,高速增長的風光將會不再,因此集團需要逐步轉型。郭廣昌又透露,今年將會有海外投資,包括德國、英國和日本,他認為經過歐債危機後,歐洲目前不少資產估值已經很便宜,是值得投資的好時機。
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