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金利豐證券研究部
四川成渝高速公路（0107）主要於四川省從事高速公路營運及建造業務，去年全年收入按年增長44.86%至62.37億元（人民幣，下同），純利亦增加13.87%至13.04億元，其中建造合同業務和高速公路通行費為主要收入來源，分別佔整體收入的60.55%和37.62%。
集團目前主要覆蓋4條高速公路，總里程467公里。成渝高速仍然為通行費收入主要來源，期內收入增長3.23%至11.76億元，佔通行費收入的48.44%，而折算全程日均車流量亦上升7.77%至22,601架次，惟分部溢利下跌1.29%至6.03億元，主要由於樂宜高速通車後帶來的分流影響；而成樂高速期內通行費收入增幅最大，按年增長15.89%。受惠於早前中標的成仁高速以及遂廣遂西高速BOT項目，集團未來營運的高速公路將增至7條，總里程數將明顯增加，有利保證通行費收入的穩定增長。
BT項目成盈利增長點
另外，集團亦以BT形式（即建設後移交方式）參與投資建設交通基礎設施類項目，包括總投資約13.52億元的雙流仁寶BT項目、投資約7.12億元的仁壽BT項目以及最近簽署的投資額為6.16億元的雙流西航港六期BT項目，預期參與BT項目可以成為集團新的利潤增長點，有助增強盈利能力。
內地「十二五」規劃將推進交通運輸基建建設，尤其是西部大開發的基建配套設施，加上成渝經濟區區域規劃的深入實施，西部綜合交通樞紐的建設需求將會加快，集團可望受惠。不過，惟內地媒體報道，交通運輸部有意削減高速公路收費，或影響集團的收入。
走勢上，上周五跌至2.8元（港元，下同）跌勢喘穩，周一呈「大陽燭」重上10天線，STC %K線走高於%D線， MACD熊差距縮窄，短線走勢料有改善，可候低於10天線3.08元水平吸納，反彈阻力3.54元（昨收市3.19元），不跌穿2.8元可續持有。
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