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香港文匯報訊 (記者 馬子豪) 港交所(0388)以高達167億元成功收購LME，作價遠超市場預期，更令港交所的負債比率由「0」急升到40%至50%，日後要透過發新股及債券再融資以償還部分貸款。分析員指，以LME去年度的稅後溢利9,228萬港元計，是次作價相當於LME的市盈率達180倍，屬於「天價」，認為利息支出及日後LME的商譽撇賬，會對港交所帶來沉重財政壓力，將拖累未來數年的盈利表現，看淡股價走勢。
LME能否帶來效益成疑
金利豐證券研究部董事黃德几表示，LME本身屬會員制，市場參與度不算高，故能否令港交所帶來額外的營運效益成疑；對於港交所冀藉收購LME，打入內地現貨交易市場，黃德几亦看淡成果。他預期LME將成港交所沉重負擔，未來數年勢拖垮其盈利能力。
有供股風險料股價受壓
耀才證券研究部副經理植耀輝表示，估計收購大部分開支需以借貸方式支付，其利息支出或會蠶食利潤，短期內港交所或受壓；但長遠而言如LME能帶來協同效益，而又調高收費，將有助港交所增加收入。京華山一分析員李俊斌則指，最終的收購價僅較此前傳出的價位多5%至6%，開支屬港交所預算之內。
至於股價前景，李俊斌認為投資者知道日後有供股風險，故股價短期內將會受壓，中線股價始會傾向平穩。植耀輝則指，收購存在一定風險，建議短期內宜忍手不要吸納。
港交所昨收報112.4元，升2.65%。
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