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■港股6月最後一個交易日急升416點，上半年累升1,007點。
——歐債危機仍困擾 憧憬環球央行「放水」
香港文匯報訊（記者 卓建安）港股在「六絕月」回升4.35%，挽回「五窮月」勁插11.68%的部分跌幅，令今年上半年港股上升1,007點至19,441點，升幅為5.46%。展望下半年，雖然有環球央行將會「放水」救經濟的利好憧憬，但由於歐債危機已到神仙難救的地步，目前市場對下半年港股仍持較審慎的態度，最新調查顯示，今年底恒指目標的中位數為22,000點，即今年全年港股將上升19%或較目前升13%。
據路透社對市場策略師最新的調查顯示，19名受訪分析師和策略師預期到今年底恒指目標的中位數為22,000點，但低於3月份調查時所預估的中位數23,000點，顯示市場對下半年港股仍持較審慎的態度。
超賣程度逼海嘯 估值吸引
有關調查分析指出，雖然下半年市場對歐債危機和中國經濟下滑仍有所擔憂，但中國通脹壓力紓緩或會帶來更多的寬鬆政策，會支持目前較低的港股估值。瑞銀的一份研究報告亦顯示，目前MSCI（摩根士丹利）中國指數的市賬率約為1.53倍，低於2.03倍的歷史平均水平，估值吸引。
海通國際（0665）環球投資策略董事潘鐵珊表示，目前港股估值吸引，下半年港股有望上試22,000點，最壞則會下試18,000點。
市場大幅拋售後 將現反彈
交銀國際日前發表研究報告，對港股則持較樂觀的態度，該行指出，目前港股的超賣程度接近2008年底及2011年底，從過往歷史來看，市場經歷大幅拋售後，將出現技術性反彈。該行對下半年恒指最樂觀的預計是最高可見23,000點。不過，該行亦指出，若歐債危機惡化，下半年恒指最壞的情況將見16,000點。
目前有少數證券行對下半年港股持較悲觀的態度，花旗環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華認為，由於企業盈利有下調空間，加上市場信心不強，故將今年第四季的恒指預測由原來的22,000點調降至20,300點。
法巴投資管理亞太區股票投資主管鄺樂天認為，雖然目前歐債問題趨於緩和，但股市欠缺上升的動力，譬如內地減息的空間有限，預期今年底恒指的目標僅為20,000點。
若危機惡化 最壞下試14000
晉裕投資研究部高級分析員張嘉麟認為，稍後美國多項優惠政策到期造成的「財政懸崖」，對環球經濟影響更大，港股有機會受拖累跌至18,000點，若今年底再遇歐債問題爆發，如希臘、塞浦路斯等國被踢出歐元區，港股更可能暴跌至14,000點。
有證券行則對下半年港股的目標中間落墨，譬如瑞信私人銀行部亞太區研究主管范卓雲認為，儘管希臘退出歐元區的風險紓緩，但歐債問題不會很快解決，仍會繼續困擾全球金融市場。不過，最近有關歐元區組成財政聯盟已提上歐盟的議事日程，歐洲央行在未來一年會減息0.5厘，美國聯儲局亦會維持寬鬆貨幣政策，這些消息均利好環球經濟。
內地料再減息 將利好大市
中國因素方面，范卓雲指出，今年3月份中國開始放鬆銀行信貸，並於6月8日開始首次減息，預計7、8月份會再減息一次以及下調存款準備金率，中國寬鬆的貨幣政策將持續。她預測今年底恒指的目標為21,000點，較去年底時她對今年恒指目標23,500點有約一成的下調，不過她對未來12個月恒指的目標則為23,500點。
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