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AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
歐債危機中各受困經濟體系試圖減低債務的同時，亦會重振國家增長。但在政治考慮和經濟現實中，兩者幾乎難以並存。歐盟在過去幾年曾作出多項重要決定，但現實表明歐盟需要推出更多來應對挑戰。歐盟各國正在實行改革和整合措施。銀行聯盟的構想也逐漸成型。歐洲央行也不斷地表明它將力挺歐元。
歐盟所採取的措施很明顯為了增加歐洲一體化。有時候民主制度的決策過程需要較長時間，但歐盟內部具有足夠的政治意願採取一切必要手段捍衛歐元，從德、法、意等首腦的表態和聯合聲明中已列明得清楚不過。國家主權債務水平高企，加上金融部門中某部分的不當行為，放大了歐元區危機，也造成信心危機，如今需要系統性方案才能解決。建立銀行聯盟是邁向這一目標不可或缺的步驟。歐洲委員會即將推出的新方案將是範圍更廣的一部分，而這一方案將引導歐洲形成經濟、財政和政治的統一聯盟。
成立歐盟監督當局刻不容緩
現有銀行監督依然不足，成立歐盟的監督當局刻不容緩。主權債務和銀行債務之間的聯繫必須徹底切斷，終結這個惡性循環—用納稅人的錢拯救銀行會威脅政府財政預算，而對信貸風險越來越厭惡的銀行或不再為企業提供必須的貸款資金，從而進一步破壞經濟體系。單一歐洲銀行監督當局將掃清通過歐洲穩定性機制、共同存款保險以及單一破產框架對銀行進行直接資本重組的障礙。
今年9月12日，歐洲委員會將提交關於單一銀行監督機制的方案。歐元區國家要求共同銀行監督者增強國家使用共同金融防線的信心。歐元區新銀行監督機制將以歐洲央行為核心，委託歐洲央行的任務將確保對歐元區銀行的嚴格、高質量且平等的審慎監督，從而維持銀行間信心。但歐洲央行的監督職責將不可能完全與其貨幣政策分離。所以歐央行的角色很有爭議性，而歐洲銀行局（European Banking Authority）又設於倫敦，歐盟當局不太願意放權給該機構。
歐盟需要迅速行動起來。單一銀行監督機制並不要求改動歐盟條約，但也不要低估其政治阻力，因為需要27國一致支持。當中英國似乎不太滿意。歐洲委員會將納入存款擔保機制和銀行破產機制，向單一破產基金和單一破產管理當局的方向邁進，就像美國的美國聯邦存款保險公司（FDIC）。一旦實施這些方案，銀行聯盟也可得以完整。
若於2013年歐洲銀行聯盟的成立並不能賦予歐洲魔法，但可一下子清除經濟危機；但這是重建歐洲人民、國際合作夥伴和投資者信心關鍵的一步。這將確保金融穩定性、增加透明度、建立對銀行部門的問責制度，以及保護納稅人的錢。歐元區正是區域貨幣聯盟的實驗室，它的經驗將會是亞幣，南美幣和非洲貨幣的榜樣。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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