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在美國國債孳息降至歷史低位並引發債市估值疑慮之際，太平洋投資管理公司（PIMCO）創辦人、「債王」格羅斯(小圖)上月大幅減持美國國債。據前日下午PIMCO網站上顯示的數據，截至8月底，美債佔格羅斯資產組合的比例已從7月底的33%降至21%。
美債收益率有望再降低
PIMCO旗下規模高達2,725億美元（約2.1萬億港元）的全球債券基金Total Return Fund，在5、6月的美債持有比例達35%，為年內高點。
事實上，投資者對美債未來走勢的爭論不斷升溫，由於聯儲局可能進一步購買國債以刺激經濟，美債收益率有望再降低。再者，當前美債的低收益率已喪失吸引力。截至前日，基準10年期美債孳息報1.765厘，高於7月底創出的紀錄低位1.38厘。
格羅斯承認，美債價格反彈空間有限。他上月在微博twitter留言稱，即使聯儲局推出第三輪量化寬鬆（QE3）政策，債息也有其現實上的限制。他還表示，根據常識判斷，10年期債息1.5厘是比較合理的底線。■《華爾街日報》
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