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香港文匯報訊 (記者 方楚茵) 投行巴克萊昨發表報告，若熱錢持續流入香港，將推低借貸利率令本地信貸擴張，將進一步支持樓價走升，但同時增加政府干預的風險，長遠而言不利地產股。而金管局上周五紐約交易時段入市穩定港元匯價，沽港元買入逾6億美元。熱錢流入情況未減，港匯昨日再度升穿強方兌換保證7.75水平，而據彭博資料顯示，於昨日港匯低見7.7509，高見7.7495，而在歐洲交易時段，港元匯價持續強勢，截至昨晚7時報7.7501。
政府勢干預 長遠不利地產股
巴克萊表示，金管局對上一次向市場注資，當時本地貸款利率應聲下跌，當中以按揭利率的跌幅尤為顯著，而本地信貸擴張以及流動性充斥推高了樓價。本地利率下調將鼓勵資金流入樓市，或會令到投資者主導市場，借貸槓桿上升及樓價進一步走高，加大政府推出措施壓抑樓市的壓力。據巴克萊估計，上調特別印花稅(SSD)稅率有可能成為政府首項推出的應對措施。
此外，香港政府於2010年11月推出向兩年內轉手物業開徵SSD措施，首個兩年徵稅期於今年屆滿，政府之前已表示將會進行檢討，加上美聯儲局維持超低利率延至2015年中，故該行估計SSD的兩年徵稅期限亦有可能延長。
新盤多 信置恒地短期最受惠
巴克萊又指，熱錢流入香港會對地產股帶來短期的正面影響，一手住宅樓盤熱推熱售會刺激市場，而香港物業組合比例較大的信和置業(0083)、恒基地產(0012)短期最受惠，但長線而言，該投行寧選長江實業(0001)，因其資產流轉快，香港物業組合佔比相對較少，亦較具防守性。報告又指，缺乏彈性匯率是推動這輪樓市周期的主要因素，因此也較易受到資金流向逆轉的影響，可能觸發信貸明顯收緊以及資產價格下滑。
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