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金利豐金融集團
中共十八大報告提出,將支持科技創新,為4G網絡的發展帶來更大動力。內地三大電訊營運商中移動(0941)、中聯通(0762)及中電信(0728)紛紛表示將加快4G網絡的鋪設,繼中移動率先投入TD-LTE的制式建設後,中電信亦被傳已經在廣州開始測試FDD-LTE網絡,預期未來資本開支將進一步增加;同時,現有3G用戶上升勢頭持續,帶動擴展網絡規模的需求,電訊設備企業的發展前景值得期待。
毛利率回升至16%
中國通信服務(0552)主要在內地提供電訊基建服務,上述三大電訊營運商持有其逾60%的股份,同時三者佔集團收入逾六成,業務增長相對穩定。集團上半年整體經營收入按年上升16.4%至293.6億元(人民幣,下同),利潤上升15.7%至12.1億元;集團積極強化成本管理,毛利率相對穩定,並預期下半年可回升至16%水平。隨著電訊營運商加大資本開支建設4G網絡,集團該部分的收入有望繼續上升。
然而,集團來自非營運商的收入亦不斷增長,上半年較去年同期增加14.6%至91.4億元,業務佔比達31.1%,未來有計劃提升至40%,成為未來新的增長動力。海外業務方面,由於需要時間與當地政府溝通,加上項目需要經過審判,令個別大型總包項目工程被逼延遲,集團海外收入下跌9.8%至11.6億元,惟其業務佔比僅約4%。
拓海底通信光纜業務
另外,中通服透過收購大股東中電信的資產擴大業務範圍,並開拓海底通信光纜建設業務,冀帶來更多收入。走勢上,11月19日由4.1元(港元,下同)開始回升,上周五呈「大陽燭」重上20天線,隨機指數(STC) %K線續走高於%D線,移動平均匯聚背馳指數(MACD)牛差距擴大,可考慮於4.3元吸納(昨收市4.30元),上望4.75元,不跌穿4.1元可續持有。
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