|
香港文匯報訊（記者 劉璇）經濟前景不穩定以及股票估值偏低，全球交易撮合業務受衝擊不足為奇，但最能拉動增長的新興市場亦顯露疲態，則令投行的形勢更嚴峻。新興市場的首次公開招股（IPO）和併購交易急劇減少，更急轉直下，導致投行的費用收入大幅插水。
IPO收入降至28億美元
據路透消息，IPO業務利潤空間很大，承銷銀行可獲得融資額的3%至4%。由於之前新興市場IPO業務繁榮，股票承銷銀行的費用收入也水漲船高，2007年時超過65億美元，是2000年的6倍，不過，2012年承銷新興市場IPO的費用收入較去年接近腰斬，降至28億美元，大於全球股票發行承銷費用18%的跌幅。
數據顯示，今年全球IPO籌資額較去年降40%，新興市場併購交易較去年少16%，而全球降幅為4%。單筆IPO的規模也大幅縮水，今年最大一宗IPO為Santander Mexico的40億美元上市案，相比2009和2010年，中國農業銀行達220億美元的IPO、Santander在巴西聖保羅90億美元的巨額上市案，可謂小巫見大巫。
投行紛削新興國業務
今年債務融資蓬勃發展，緩解了股權融資市場的打擊。但投行整體費用收入仍較上年減少24%，裁員加劇和緊縮成本都看似無可避免。以花旗為例，該行宣布全球裁減1.1萬個崗位，並將關閉位於土耳其、烏拉圭和羅馬尼亞等新興市場的分支。另外，法國農業信貸銀行、滙控和瑞銀也都大量裁員和縮減在主要金融中心之外的業務。而巴克萊則預計全球削減15%的投行崗位，其中包括亞太地區的併購諮詢業務；瑞信則關閉了位於莫斯科的投行辦公室。
實際上，俄羅斯以及同為金磚國家的巴西、印度和中國受創最重。今年IPO規模比2011年水平滑坡三分之二，較2007年驟降80%，創9年低位。金磚四國股市在2011年挫跌25%之後，今年走勢不如整體新興市場。經濟成長也低迷，印度和中國的擴張速度是10年來最慢，巴西更是零成長。
不過，市場普遍認為一旦市場復甦，新興市場還有一長串求錢若渴的企業等著掛牌，如果經濟加速成長，貸款成本上升，IPO就會再次流行起來。
|
